Guide assurance vie : étapes clés, supports et stratégies gagnantes

 

On se retrouve souvent avec un contrat d’assurance-vie ouvert sur les conseils d’une banque, sans vraiment savoir ce qu’il contient, combien il coûte ni comment l’utiliser pour sa transmission. Ne pas maîtriser précisément le fonctionnement d’un contrat d’assurance-vie, ses supports comme les fonds euro et les unités de compte, sa fiscalité sur le rachat et la succession ou l’impact des frais, c’est prendre le risque de laisser dormir son épargne dans un produit mal choisi pendant des années.

Dans ce guide, nous passons en revue, pas à pas, l’assurance-vie, ses supports, la fiscalité, les critères de choix de contrat et de distributeur, les modalités d’ouverture, les stratégies avancées et les erreurs à éviter, pour vous aider à ouvrir le contrat réellement adapté à vos besoins.

1. Comprendre concrètement ce qu’est (et n’est pas) une assurance-vie

Avant de parler de rendement, de supports ou de fiscalité, nous allons d’abord clarifier ce qu’est réellement un contrat d’assurance-vie et pourquoi il s’agit d’une enveloppe d’investissement, bien différente d’une simple assurance décès. Ensuite, nous verrons qui surveille ces contrats et quelles garanties protègent votre épargne. Enfin, nous passerons en revue les grandes familles de contrats, puis l’enjeu de l’antériorité fiscale, qui conditionne une grande partie des avantages assurance-vie après 8 ans.

Cette progression permet de partir de la définition juridique, puis de la sécurité, pour arriver à des choix concrets de contrat et à une première décision clé : ouvrir dès que possible.

1.1 Une enveloppe d’investissement, pas une simple « assurance décès »

Dans le langage juridique, l’assurance-vie est un contrat par lequel un assureur s’engage, en contrepartie de vos versements, à verser un capital ou une rente soit à vous-même, soit à un ou plusieurs bénéficiaires désignés, à une date donnée ou en cas de décès. Sur le papier, la dimension « décès » est présente, mais en pratique, c’est avant tout un produit d’épargne et de placement à long terme.

Concrètement, vous alimentez votre contrat au fil du temps, et vous pouvez récupérer votre argent à tout moment via un rachat partiel ou total. Il n’y a aucun blocage juridique: la loi impose un délai maximum de 2 mois pour un rachat, la plupart des contrats versent les fonds en 2 à 3 semaines, et certains courtiers en ligne traitent les demandes en 3 à 5 jours ouvrés. L’idée que « l’argent est bloqué 8 ans » est donc fausse : 8 ans est un repère fiscal, pas une durée de blocage.

Pour bien visualiser, on peut voir l’assurance-vie comme une enveloppe fiscale et juridique. Ce n’est pas une classe d’actifs en soi, mais un contenant dans lequel vous logez différents supports : un fonds euro sécurisé, des unités de compte investies en actions via ETF, en immobilier via SCPI ou encore en obligations. On ne compare donc pas « assurance-vie vs actions », mais plutôt assurance-vie vs PEA (Plan d’Épargne en Actions) vs compte-titres ordinaire (CTO), qui sont trois enveloppes possibles pour loger des actions ou d’autres fonds d’investissement.

Sur un horizon long, cette enveloppe assurance-vie est particulièrement intéressante, car la fiscalité devient très avantageuse après 8 ans. Mais il faut distinguer l’horizon recommandé (au moins 8 ans pour optimiser la fiscalité assurance-vie) de la disponibilité de votre épargne, qui reste récupérable en cas de besoin.

Enfin, ces contrats évoluent dans un cadre strictement encadré : ils relèvent du Code des assurances, avec des règles précises sur l’information, les supports autorisés, la publicité et les droits des épargnants. Cela amène naturellement à la question suivante : qui contrôle tout cela et quelles garanties protègent votre capital ?

1.2 Cadre juridique et sécurité : qui surveille quoi et quelles garanties ?

Dès lors que l’on envisage d’y placer plusieurs dizaines de milliers d’euros, il est rassurant de savoir sur quel cadre juridique repose un contrat d’assurance-vie. Les règles principales sont fixées par le Code des assurances, notamment les articles L131-1 et suivants, et L132-1 et suivants, qui encadrent les droits et obligations de l’assureur comme de l’adhérent.

Deux autorités jouent ensuite un rôle central. L’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) surveille la solidité financière des assureurs et leur capacité à honorer leurs engagements. L’AMF (Autorité des Marchés Financiers) contrôle la bonne information des épargnants et la commercialisation des produits financiers logés en unités de compte. Cette double supervision réduit le risque de dérives commerciales et impose des exigences de transparence.

En cas de défaillance extrême d’un assureur, un mécanisme spécifique intervient : le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP). Il couvre jusqu’à 70 000 euros par assuré et par assureur pour les contrats d’épargne comme l’assurance-vie. Si vous percevez déjà une rente au moment de la défaillance, ce plafond monte à 90 000 euros. Dans le cas d’un contrat en co-adhésion pour un couple marié sous régime de communauté, la garantie est doublée à 140 000 euros pour un même assureur.

En pratique, cela signifie qu’au-delà de 100 000 euros d’encours, vous avez tout intérêt à diversifier entre plusieurs assureurs, même si l’on reste sur un même courtier assurance-vie. Un contrat chez Spirica, un autre chez Suravenir, un troisième chez Generali, par exemple, permettent de répartir le risque tout en restant dans le même univers d’enveloppe.

Une fois cette sécurité juridique et financière clarifiée, la vraie question devient : quel type de contrat choisir ? C’est ce que l’on va détailler maintenant avec les grandes familles de contrats disponibles.

1.3 Les grandes familles de contrats : monosupport, multisupport, eurocroissance, vie-génération

Tous les contrats d’assurance-vie ne se ressemblent pas. En pratique, quatre grandes familles coexistent, avec des logiques de garantie et de risque différentes.

La première famille est celle des contrats monosupport en fonds euro. Ils sont investis à 100 % sur un fonds euro, c’est-à-dire un support à capital garanti par l’assureur. Ils s’adressent surtout aux profils très prudents, avec un horizon de placement plutôt court ou moyen.

La deuxième famille, aujourd’hui largement dominante parmi les meilleures assurances-vie, est celle des contrats multisupports. Ils combinent un fonds euro sécurisé et des unités de compte (UC) plus dynamiques. Le capital n’est garanti que sur la partie fonds euro, mais vous choisissez la part d’unités de compte en fonction de votre tolérance au risque. C’est ce type de contrat qui permet de construire une allocation patrimoniale fine entre sécurité et performance.

Vient ensuite la troisième famille, plus spécifique : les contrats dits eurocroissance. Ils mélangent aussi des actifs sécurisés et risqués, mais avec une particularité : la garantie du capital est donnée à une échéance fixée à l’avance, souvent entre 8 et 30 ans. Avant cette date, la valeur peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Cette formule vise un rendement supérieur à celui des fonds euro classiques en contrepartie d’une volatilité temporaire et d’un horizon clairement assumé.

Enfin, la famille vie-génération vise un objectif plus citoyen : au moins un tiers du capital est orienté vers l’économie réelle, par exemple le logement social ou le financement des PME. Le capital n’est pas intégralement garanti, mais la fiscalité est identique à celle d’une assurance-vie classique, avec une orientation thématique plus marquée.

Pour récapituler ces différences de manière synthétique, le tableau suivant reprend la typologie des contrats, leur composition, le niveau de garantie du capital et le public cible.

Type de contrat	Composition	Capital garanti	Public cible
Monosupport (fonds euros)	100% fonds en euros	Oui (100%)	Profil prudent, horizon court/moyen
Multisupport	Fonds euros + unités de compte (UC)	Partiel (uniquement sur part fonds euros)	Tous profils selon allocation
Eurocroissance	Fonds euros + actifs risqués	Oui, à échéance (8-30 ans)	Horizon long, acceptation volatilité temporaire
Vie-génération	Investissement ≥ 1/3 capital social entreprises / logement social	Partiel	Profil citoyen, même fiscalité

La plupart des épargnants auront une préférence pour les contrats multisupports, qui offrent la plus grande souplesse. Les formules eurocroissance ou vie-génération, tout comme certains produits structurés via assurance-vie, restent des options plus spécifiques pour des besoins bien ciblés.

Une fois le type de contrat identifié, reste un enjeu fiscal souvent mal compris et pourtant décisif : la fameuse antériorité de 8 ans, qui détermine une grande partie des avantages assurance-vie.

1.4 Pourquoi ouvrir une assurance-vie le plus tôt possible ? (enjeu d’antériorité)

La fiscalité de l’assurance-vie repose sur une idée simple : plus le contrat est ancien, plus il devient fiscalement avantageux. Tous les dispositifs clés – abattement annuel de 4 600 euros pour une personne seule ou 9 200 euros pour un couple, taux réduit de 7,5 % sur une partie des gains – ne sont pleinement accessibles qu’après 8 ans d’ancienneté. C’est ce que l’on résume souvent par l’expression d’avantage assurance vie après 8 ans.

Point crucial : le compteur des 8 ans démarre à la date d’ouverture du contrat, pas au montant investi. Que vous versiez 500 euros ou 50 000 euros au départ, ce qui compte, c’est la date de souscription. C’est pour cela qu’il est pertinent de « prendre date » dès que possible, même si l’on ne peut investir qu’un petit montant au départ.

En pratique, beaucoup de bons contrats en ligne acceptent un versement initial de 100 à 500 euros. Ouvrir un contrat avec ce ticket minimal permet de lancer l’antériorité fiscale sans immobiliser un gros capital. Vous pourrez ensuite l’alimenter progressivement via des versements libres ou programmés, ce que nous détaillerons plus loin, mais le compteur des 8 ans tournera déjà.

Pour structurer cette démarche, une bonne pratique consiste à choisir un premier contrat solide, à frais bas, puis à l’ouvrir dès aujourd’hui, quitte à n’y verser qu’un petit montant. Si vous souhaitez la marche à suivre détaillée pour ouvrir une assurance-vie en pratique (pièces à préparer, délais, choix du distributeur), vous pouvez ensuite approfondir avec un guide dédié.

Une fois le bon contrat ouvert et son antériorité lancée, la question suivante s’impose : sur quels supports investir à l’intérieur de cette enveloppe, et avec quel niveau de risque ? C’est précisément le rôle des fonds euros et des unités de compte que l’on va explorer.

2. Les supports d’investissement : comment placer concrètement son argent

On a vu ce qu’est un contrat d’assurance-vie et pourquoi il est stratégique de l’ouvrir tôt. Le décor est planté. Place maintenant à la mécanique des supports d’investissement eux-mêmes : le fonds en euros, socle sécurisé, puis les unités de compte, plus dynamiques, et enfin la manière de les combiner dans une allocation cohérente. C’est là que se joue le couple rendement/risque de votre contrat.

2.1 Le fonds en euros : cœur sécurisé du contrat

Le fonds en euros fait office de socle sécurisé de la plupart des contrats d’assurance-vie. L’assureur vous y garantit le capital à 100 % : vous ne pouvez pas perdre d’argent sur la part investie en fonds euro, hors frais éventuels de rachat. Chaque année, les intérêts versés sont définitivement acquis grâce à l’effet cliquet : une fois crédités, ils ne peuvent plus être remis en cause.

En coulisse, l’assureur investit l’actif général du fonds euro majoritairement en obligations d’État et d’entreprises (environ 85 à 95 %), complétées par une part d’immobilier et d’actions. Cette structure explique à la fois la stabilité du support et la baisse tendancielle des rendements depuis une dizaine d’années.

Sur l’année 2024, le rendement moyen des fonds euros s’est établi autour de 2,5 à 2,6 % net de frais de gestion. Les meilleurs fonds ont fait nettement mieux, entre 3,5 et 4,65 % : Corum Euros (via Corum Life) a servi 4,65 %, Spirica Euro Nouvelle Génération (accessible notamment via Linxea Spirit 2) 3,13 à 3,31 %, et le fonds RES de la MACSF 3,10 %, pour citer quelques exemples.

Sur ces gains, les prélèvements sociaux de 17,2 % sont prélevés chaque année pour la part investie en fonds euro. Un rendement affiché de 3 % net de frais de gestion correspond donc à environ 2,48 % net après prélèvements sociaux. C’est un point important lorsqu’on compare au Livret A ou à d’autres produits d’épargne.

Voici un aperçu des rendements récents de quelques fonds euros significatifs :

Assureur	Fonds euros	Rendement 2024 net	Obligation versement UC	Conditions bonus
Spirica (Linxea Spirit 2)	Spirica Euro Nouvelle Génération	3,13-3,31%	Non (100% fonds euros possible)	Selon % UC
Corum	Corum Euros	4,65%	Oui (minimum UC requis)	Part UC élevée
Suravenir	Suravenir Opportunités 2 / Rendement 2	2,20-2,50%	Variable	Bonus si ≥ 50% UC
Generali	Divers selon contrat	2,9-3,4%	Variable	Dépend contrat
Cardif	Fonds euros Cardif	2,75-3%	Non	Bonus temporaires

Ce tableau illustre une nuance importante : certains assureurs conditionnent l’accès à leurs meilleurs rendements à une part minimale d’unités de compte. C’est le cas de Corum ou de certains fonds Suravenir ou MACSF, qui exigent souvent 30 à 50 % d’UC, alors que d’autres contrats comme ceux de Spirica via Linxea Spirit 2 ou certains contrats Cardif acceptent 100 % en fonds euro.

Même si le fonds en euros reste compétitif par rapport au Livret A depuis que ce dernier est repassé à 1,70 %, son rendement réel, une fois l’inflation et les prélèvements sociaux pris en compte, peut être faible, voire légèrement négatif certaines années. C’est pour cela qu’il doit être vu comme une brique de sécurité, à compléter par des supports plus dynamiques si votre horizon d’investissement est long.

2.2 Les unités de compte (UC) : chercher du rendement en acceptant le risque

À l’inverse du fonds en euros, les unités de compte (UC) ne garantissent pas le capital. L’assureur s’engage seulement sur un nombre de parts; la valeur de ces parts varie à la hausse comme à la baisse en fonction des marchés et de la performance des supports sous-jacents. Il existe donc un risque de perte en capital, surtout à court terme.

Les principales formes d’unité de compte en assurance vie regroupent des ETF actions, des ETF obligataires, des supports immobiliers comme les SCPI ou SCI, des fonds actifs, du private equity ou encore des produits structurés. Chaque grande famille d’UC a son propre niveau de risque, des frais internes spécifiques et un horizon de placement recommandé.

Le tableau ci-dessous résume les grandes catégories d’UC que l’on rencontre dans les bons contrats :

Catégorie UC	Exemples	Niveau de risque	Frais typiques (internes UC)	Horizon recommandé
ETF actions	MSCI World, S&P 500, Euro Stoxx 50	Élevé	0,10-0,50%/an	≥ 10 ans
ETF obligataires	Euro Corporate Bonds, Treasuries	Modéré	0,10-0,30%/an	≥ 5 ans
SCPI/SCI/OPCI	Pierre-papier immobilier	Modéré à élevé	8-12% frais entrée + 8-10%/an gestion	≥ 8-10 ans
Fonds actifs actions	Fonds gestion active	Élevé	1,30%/an en moyenne	≥ 8 ans
Private equity	Non coté, capital investissement	Très élevé	1,5-3%/an	≥ 10 ans
Produits structurés	Garantie partielle + participation marché	Variable	Variable, complexe	Selon échéance

Deux points sont déterminants pour la performance nette de votre contrat. D’abord, les frais internes des supports en unités de compte – en particulier les fonds actifs actions et les SCPI – viennent s’ajouter aux frais de gestion du contrat. Ensuite, les ETF (trackers) affichent en moyenne des frais au moins trois fois inférieurs à ceux des fonds gérés activement, tout en offrant une bonne diversification.

En pratique, privilégier des ETF actions et obligataires diversifiés permet souvent d’améliorer la performance nette à long terme, sans avoir à sélectionner des gérants capables de surperformer durablement leur indice. C’est une façon simple de profiter des marchés financiers dans son assurance-vie, tout en gardant une structure de frais raisonnable.

Pour ceux qui souhaitent aller plus loin dans le choix des trackers, la construction d’un portefeuille actions/obligations ou la sélection de certains secteurs, il est possible de compléter avec un guide dédié : Investir en bourse : guide pour débuter et choisir ses ETF.

Le choix des supports est une chose, mais encore faut-il savoir comment les combiner avec le fonds euro pour obtenir une allocation adaptée à votre profil. C’est l’objet de la section suivante.

2.3 Construire son allocation : combiner fonds euros et UC selon son profil

L’allocation d’actifs – c’est-à-dire la répartition entre sécurité (fonds euros) et dynamisme (unités de compte) – est le principal déterminant du couple rendement/risque sur la durée. C’est elle qui va fixer la part de performance fonds euro dans votre portefeuille global et la part exposée aux marchés actions, obligations ou immobiliers.

On peut distinguer quatre grands profils d’investisseur. Le profil prudent accepte peu de fluctuations : il cherchera une allocation composée à 80 à 90 % de fonds euros, complétés par 10 à 20 % d’UC plutôt obligataires ou immobilières peu volatiles. Le profil équilibré vise un compromis, par exemple 50 % fonds euros et 50 % d’UC, dont environ 30 % en actions et 20 % en obligations ou immobilier.

Le profil dynamique peut supporter une volatilité plus marquée sur plusieurs années : une allocation type serait 20 % de fonds euros pour la poche de sécurité et 80 % en UC, dont 60 % en actions et 20 % en immobilier ou supports alternatifs. Enfin, le profil offensif peut descendre à 0 à 10 % de fonds euros et placer 90 à 100 % en unités de compte actions et supports plus risqués, à condition d’avoir un horizon très long et une forte tolérance aux baisses temporaires.

Voici un tableau synthétique de ces profils et des diversifications recommandées :

Profil	Allocation type	Exemples supports
Prudent	80-90% fonds euros, 10-20% UC obligataires/monétaires	Fonds euros + ETF obligations courtes
Équilibré	50% fonds euros, 50% UC (30% actions, 20% obligations/immobilier)	Fonds euros + ETF MSCI World + SCPI + obligations
Dynamique	20% fonds euros, 80% UC (60% actions, 20% immobilier/autres)	Fonds euros sécurité + ETF actions monde + SCPI + private equity
Offensif	0-10% fonds euros, 90-100% UC actions/alternatifs	ETF actions + thématiques + private equity

On peut traduire cela en exemples concrets : un profil équilibré pourra, par exemple, répartir son contrat entre un bon fonds euro, un ETF actions monde, un ETF obligataire et éventuellement une ou deux SCPI pour la composante immobilière. Un profil dynamique combinera le fonds euro à une part plus importante d’ETF actions monde, complétés par un peu de pierre-papier.

Plus votre horizon d’investissement est long (10, 15, 20 ans ou plus), plus la part d’unités de compte peut augmenter raisonnablement, car les marchés ont le temps d’absorber les phases de baisse. L’objectif n’est pas de « tout miser » sur les actions, mais de calibrer une part de risque qui reste supportable, même lors des mauvaises années.

Pour affiner ensuite le contenu de la poche actions (Value, Growth, petites capitalisations, etc.), il est possible de s’appuyer sur des ressources spécifiques sur les styles d’investissement (Value, Growth, etc.).

La dernière grande question, une fois l’allocation définie, est de savoir qui tient le volant pour piloter ces arbitrages dans le temps : vous en gestion libre, ou un professionnel en gestion pilotée.

2.4 Gestion libre ou gestion pilotée : qui tient le volant ?

En pratique, tout contrat d’assurance-vie propose au moins deux modes de gestion. La gestion libre vous laisse choisir directement les supports (fonds euro, ETF, fonds actifs, SCPI, etc.) et réaliser vous-même les arbitrages. Cela suppose un peu de temps, un minimum de connaissance financière et une certaine discipline pour ne pas céder à la panique en période de baisse.

La gestion pilotée (ou gestion sous mandat) consiste, elle, à déléguer ces décisions à un gestionnaire professionnel. Vous remplissez d’abord un questionnaire réglementaire sur votre situation, vos objectifs et votre tolérance au risque. Sur cette base, vous choisissez un profil (prudent, équilibré, dynamique, offensif) et le gestionnaire se charge ensuite des arbitrages, des rééquilibrages et de l’exposition aux différentes classes d’actifs.

Ce service a un coût additionnel, qui s’ajoute aux frais de gestion du contrat. Par exemple, un contrat comme Yomoni Vie facture environ 0,6 % par an pour le contrat et 0,7 % pour la gestion pilotée, soit 1,3 % au total. Nalo Patrimoine tourne autour de 1,4 % par an (0,85 % contrat + 0,55 % mandat), Ramify autour de 1,3 %, Goodvest environ 1,5 %, et la gestion pilotée Pilot de Meilleurtaux environ 1,6 % selon les profils.

En 2024, les performances publiées illustrent le potentiel de ces solutions : des profils dynamiques ont pu afficher 19,6 % chez Yomoni, 21,8 % chez Nalo ou 27,12 % chez Ramify, tandis que les profils prudents tournaient plutôt autour de 2 à 4 % selon les acteurs. Comme toujours, les performances passées ne préjugent pas des performances futures, mais cela donne un ordre de grandeur du surcroît de rendement possible par rapport à un contrat 100 % fonds euros.

En résumé, la gestion libre convient plutôt aux investisseurs qui aiment s’occuper de leurs placements ou qui sont accompagnés par un conseiller indépendant, tandis que la gestion pilotée s’adresse à ceux qui débutent, manquent de temps ou préfèrent déléguer. Le surcoût de 0,6 à 0,8 point de pourcentage par an peut être vu comme le prix pour réduire les erreurs comportementales et bénéficier d’un pilotage professionnel.

Une fois ce mode de gestion choisi, on peut passer à un autre volet central de l’assurance-vie : la fiscalité des retraits et de la transmission, qui explique une grande partie de son intérêt par rapport à d’autres produits d’épargne.

3. Fiscalité des retraits et de la transmission : le nerf de la guerre

On a désormais une vision claire de l’enveloppe assurance-vie, des types de contrats et des supports disponibles. Le point clé, maintenant, c’est de comprendre comment l’État taxe les gains, d’abord en cas de retrait pendant la vie du contrat, puis au moment de la succession. C’est souvent là que se jouent les écarts les plus importants par rapport à un PEA ou un compte-titres ordinaire.

3.1 Fiscalité des rachats avant et après 8 ans

Lors d’un rachat – qu’il soit partiel ou total –, seule la part de gains comprise dans la somme retirée est imposée. Vos versements, eux, ne sont jamais taxés à la sortie. La fiscalité dépend ensuite de deux éléments : l’âge du contrat (avant ou après 8 ans) et la date des versements (avant ou après le 27 septembre 2017).

Pour un contrat de moins de 8 ans, les versements effectués après le 27/09/2017 relèvent en principe du Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) à 30 % sur les gains, soit 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux. Vous pouvez toutefois choisir, lors de la déclaration annuelle, d’opter pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu (ajouté aux 17,2 % de prélèvements sociaux) si votre tranche marginale d’imposition (TMI) est faible.

Les versements effectués avant le 27/09/2017 restent soumis à l’ancien régime de PFL (Prélèvement Forfaitaire Libératoire) dégressif : 35 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux si le contrat a moins de 4 ans, puis 15 % + 17,2 % entre 4 et 8 ans. Là encore, l’option pour le barème progressif de l’IR avec 17,2 % de prélèvements sociaux demeure possible si elle s’avère plus avantageuse.

Une fois le contrat âgé de 8 ans ou plus, la logique change. Vous bénéficiez d’un abattement annuel sur les gains de 4 600 euros pour une personne seule, ou 9 200 euros pour un couple marié ou pacsé, commun à tous les contrats du foyer. Après application de cet abattement, la partie des gains est taxée à 7,5 % d’impôt sur le revenu plus 17,2 % de prélèvements sociaux (soit 24,7 % au total) pour la fraction de gains correspondant à des versements totaux inférieurs à 150 000 euros.

Au-delà, la fraction de gains rattachable à des versements dépassant ce seuil est taxée à 12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux, soit 30 %. Ce seuil de 150 000 euros ne concerne que les versements effectués après le 27/09/2017; les versements antérieurs restent toujours taxés à 7,5 % + 17,2 %, quel que soit le montant global.

Voici un tableau récapitulatif des paliers applicables après 8 ans :

Montant total des versements	Taux d’imposition sur gains après abattement	Prélèvements sociaux	Total
< 150 000 € (tous contrats)	7,5%	17,2%	24,7%
≥ 150 000 € (part excédant 150k€)	12,8%	17,2%	30%

Il est toujours possible d’opter pour le barème progressif de l’IR, notamment si votre TMI de 11 % et que vos revenus sont modestes; dans ce cas, une partie de la CSG (6,8 points sur 17,2) devient déductible l’année suivante. Le choix entre PFU et barème se fait alors contrat par contrat, au vu de votre situation globale.

On comprend mieux les mécanismes avec un exemple chiffré. Supposons une épargnante célibataire dont le contrat a plus de 8 ans, alimenté par 80 000 euros de versements, et qui vaut aujourd’hui 100 000 euros. Elle effectue un rachat de 20 000 euros. La part de gains dans ce rachat est de : 20 000 / 100 000 × (100 000 – 80 000) = 4 000 euros. Cet entier montant de 4 000 euros est couvert par l’abattement annuel de 4 600 euros pour une personne seule; l’impôt sur le revenu est donc nul et seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % sont dus, soit 688 euros.

Si, à la place, le gain contenu dans le rachat avait été de 10 000 euros, l’abattement de 4 600 euros laisserait 5 400 euros imposables à 7,5 %, soit 405 euros d’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux seraient calculés sur les 10 000 euros de gains, soit 1 720 euros, pour une imposition totale de 2 125 euros.

Dans certains cas, la loi prévoit même une exonération totale d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux : licenciement (avec inscription à Pôle Emploi), liquidation judiciaire pour un non-salarié, invalidité de 2e ou 3e catégorie, retraite anticipée. Il faut alors fournir les justificatifs correspondants à l’assureur au moment du rachat.

Si vous souhaitez aller plus loin dans le calcul précis de l’impôt et la comparaison entre PFU et barème, vous pouvez suivre une démarche pas à pas dans un guide dédié : Optimiser son impôt sur le revenu : méthode et cas pratiques.

Comprendre la fiscalité des rachats pendant la vie du contrat est une étape essentielle. Mais l’un des avantages majeurs de l’assurance-vie se joue au décès de l’assuré, avec un traitement très différent de celui d’un compte-titres ou d’un PEA.

3.2 Fiscalité successorale : avant et après 70 ans

Sur le plan de la succession, l’assurance-vie dispose d’un régime dérogatoire par rapport au reste du patrimoine. En règle générale, le capital transmis via les contrats d’assurance-vie ne rentre pas dans l’actif successoral classique, sauf cas particuliers de « primes manifestement exagérées ». Il suit son propre régime fiscal, déterminé principalement par l’âge auquel les primes ont été versées.

Pour les versements effectués avant 70 ans, c’est l’article 990 I du Code général des impôts qui s’applique. Chaque bénéficiaire dispose d’un abattement de 152 500 euros sur les capitaux décès reçus, tous contrats confondus. Au-delà de cet abattement, la fraction taxable est soumise à un prélèvement de 20 % jusqu’à 700 000 euros par bénéficiaire, puis 31,25 % au-delà.

Quelques exemples illustrent bien l’avantage de ce régime. Si un enfant unique reçoit 200 000 euros issus de plusieurs contrats, il bénéficie d’un abattement de 152 500 euros, ce qui laisse une base taxable de 47 500 euros. Le prélèvement de 20 % représente alors 9 500 euros, pour un montant net de 190 500 euros. Un conjoint survivant, lui, est totalement exonéré, quel que soit le montant transmis via l’assurance-vie. Si deux enfants perçoivent chacun 100 000 euros, leur abattement individuel de 152 500 euros couvre intégralement la somme et aucun prélèvement n’est dû.

À l’autre extrême, si un bénéficiaire perçoit 1 000 000 d’euros de capitaux décès issus de versements effectués avant 70 ans, il bénéficie toujours de l’abattement de 152 500 euros, ce qui laisse 847 500 euros taxables. Le calcul donne (700 000 × 20 %) + (147 500 × 31,25 %) = 140 000 + 46 094 = 186 094 euros de prélèvements, pour un montant net transmis d’environ 813 906 euros.

Le tableau suivant résume ces situations :

Situation bénéficiaire	Montant perçu	Abattement	Base taxable	Prélèvement	Montant net
Enfant unique	200 000 €	152 500 €	47 500 €	9 500 € (20%)	190 500 €
Conjoint	300 000 €	Exonération totale	0 €	0 €	300 000 €
2 enfants (100k€ chacun)	100 000 € chacun	152 500 € chacun	0 € chacun	0 €	100 000 € chacun
Enfant (versements >850k€)	1 000 000 €	152 500 €	847 500 €	186 094 €	813 906 €

Pour les versements effectués après 70 ans, c’est l’article 757 B du CGI qui prend le relais. Dans ce cas, l’abattement est beaucoup plus restreint : 30 500 euros, tous contrats et tous bénéficiaires confondus. Au-delà, la fraction des primes versées après 70 ans est réintégrée dans l’actif successoral et soumise au barème classique des droits de succession, en fonction du lien de parenté (enfants, conjoint, frères et sœurs, autres héritiers). Les intérêts et plus-values générés par ces primes, eux, sont totalement exonérés de droits de succession.

Voici quelques repères sur les abattements et barèmes classiques hors assurance-vie :

Lien de parenté	Abattement succession classique	Barème au-delà
Enfants	100 000 €	5% à 45% progressif
Conjoint / PACS	Exonération totale	–
Petits-enfants	1 594 €	5% à 45%
Frères/sœurs	15 932 €	35% ou 45%
Neveux/nièces	7 967 €	55%
Autres	1 594 €	60%

La comparaison entre ces deux régimes met en évidence l’avantage massif des versements avant 70 ans pour les patrimoines significatifs, en particulier lorsque l’on souhaite transmettre à plusieurs bénéficiaires (enfants, petits-enfants, etc.). Multiplier les bénéficiaires permet de multiplier les abattements de 152 500 euros, là où l’abattement de 30 500 euros après 70 ans est unique et global.

Une fois ces règles bien comprises, il devient possible de construire des stratégies simples mais très efficaces pour réduire l’impôt et optimiser la transmission financière aux proches.

3.3 5 astuces fiscales et de transmission à connaître absolument

Avec ce cadre fiscal posé, l’objectif est maintenant de transformer ces règles en quelques réflexes simples à mémoriser. Certaines astuces ont déjà été évoquées plus haut, mais il est important de les rassembler ici pour les lier à la fois à l’impôt sur le revenu et à la transmission.

La première, déjà mentionnée, consiste à ouvrir un contrat le plus tôt possible, même avec un versement initial modeste, pour lancer l’antériorité fiscale des 8 ans. Cette astuce prend tout son sens lorsqu’on voit l’impact des abattements et des taux réduits après 8 ans sur les rachats.

Une deuxième astuce pratique consiste à fractionner certains rachats sur deux années civiles, lorsque le contrat a plus de 8 ans. En effectuant par exemple un rachat en fin décembre puis un autre début janvier, vous pouvez utiliser deux fois l’abattement annuel de 4 600 ou 9 200 euros sur les gains. Cela suppose d’anticiper un peu les délais de traitement des rachats pour ne pas se retrouver avec un virement qui tombe l’année suivante malgré une demande faite trop tard.

Troisième point clé, pour la succession : il est fortement recommandé de maximiser les versements avant 70 ans lorsque le patrimoine global est conséquent, afin de tirer pleinement parti des 152 500 euros d’abattement par bénéficiaire, contre seulement 30 500 euros global après 70 ans. Cette simple différence de régime peut représenter des dizaines de milliers d’euros de droits économisés.

Quatrième astuce, plus technique mais très puissante dans certains cas familiaux : le recours au démembrement de la clause bénéficiaire. En désignant par exemple « mon conjoint en usufruit, mes enfants en nue-propriété », on protège le niveau de vie du conjoint survivant, qui dispose des revenus ou du capital toute sa vie, tout en préparant la transmission aux enfants dans un cadre fiscal favorable.

Enfin, il est crucial de mettre à jour régulièrement la clause bénéficiaire de ses contrats. Mariage, naissance, divorce, remariage, décès d’un proche : chaque événement important est l’occasion de vérifier que les bénéficiaires désignés sont toujours les bons et que la rédaction ne risque pas d’aboutir à une fiscalité défavorable.

À ce stade, vous disposez d’une vision complète de ce que permet l’enveloppe assurance-vie, de son fonctionnement et de sa fiscalité. La suite du guide pourra se concentrer sur la comparaison concrète des contrats et des distributeurs pour vous aider à sélectionner, ouvrir et alimenter le produit le mieux adapté à vos objectifs.

4. Choisir un bon contrat : frais, performance, offre et solidité de l’assureur

Dans la première partie, nous avons clarifié ce qu’est un contrat d’assurance-vie, comment fonctionnent les fonds euro et les unités de compte, et surtout quels sont les enjeux fiscaux. Le décor est planté. Le point clé maintenant, c’est de savoir comment sélectionner, parmi des centaines d’offres, un contrat d’assurance-vie qui ne grignote pas votre épargne en frais, qui propose de bons supports et qui est porté par un assureur solide.

Passons donc en revue, très concrètement, les quatre grands critères de choix : les frais, la qualité des supports, l’accessibilité (montants minimaux, options) puis la solidité financière de l’assureur.

4.1 Les frais : le critère à ne jamais négliger

En pratique, les frais sont le premier filtre à appliquer pour éliminer les mauvais contrats d’assurance-vie. Un écart de 1 % de frais par an sur la durée finit par coûter des milliers d’euros, simplement à cause des intérêts composés.

On distingue cinq grandes familles de frais sur un contrat d’assurance-vie.

Type de frais	Définition	Fourchette marché	Meilleurs contrats	Impact sur 10 000 € initial après 20 ans (hypothèse 5 %/an brut)
Frais sur versement	Pourcentage prélevé à chaque versement	0–5 %	0 %	0 % = 26 533 € ; 3 % = 25 757 € (−776 €)
Frais de gestion fonds euros	Pourcentage annuel sur l’encours en fonds euro	0,6–2 %	0,6–0,77 %	0,7 % vs 1,5 % = −1 200 € sur 20 ans
Frais de gestion UC	Pourcentage annuel sur l’encours en unités de compte	0,5–2 %	0,39–0,6 %	0,5 % vs 1,2 % = −1 800 € sur 20 ans
Frais d’arbitrage	Forfait ou pourcentage à chaque arbitrage	0–1 %	0 % (illimités)	0,5 % × 10 arbitrages sur 20 ans = −500 €
Frais de gestion pilotée	Surcoût annuel en cas de gestion sous mandat	0,55–1,6 %	0,55–0,7 %	0,7 % supplémentaires = −1 400 € sur 20 ans

Cette table montre que même des différences qui paraissent faibles (0,5 % ou 0,7 % par an) finissent par peser lourd sur un capital de long terme. L’idée n’est pas de traquer le moindre centième de pourcentage, mais de rester systématiquement dans le bas de ces fourchettes.

Concrètement, les meilleurs contrats de courtier assurance-vie affichent :

• 0 % de frais sur versement (c’est devenu un standard chez les bons acteurs);
• des frais de gestion fonds euro autour de 0,6–0,77 % par an;
• des frais de gestion sur unités de compte inférieurs à 0,8 % par an;
• 0 % de frais d’arbitrage, même en cas d’arbitrages illimités.

À l’inverse, les contrats de banques traditionnelles facturent souvent 1 à 5 % de frais sur versement (2,5 % en moyenne), 1 à 1,5 % de frais de gestion sur le fonds euro, davantage encore sur les unités de compte, et des frais d’arbitrage de l’ordre de 0,5 % par opération. Sur 20 ou 30 ans, la différence de performance est colossale.

Pour bien mesurer cet écart, il suffit de regarder l’effet cumulé sur la très longue durée pour un même effort d’épargne. Sur 40 ans, avec un rendement brut de 5 % par an, un épargnant qui place 500 € par mois via un courtier en ligne (frais totaux autour de 0,6 % par an et 0 % de frais d’entrée) peut espérer environ 173 935 €. Avec une banque traditionnelle facturant 1,5 % de frais annuels et 2 % de frais sur chaque versement, le capital tombe à 157 464 €, soit plus de 16 000 € envolés uniquement à cause des frais.

En pratique, la règle est simple :

• un contrat avec des frais sur versement supérieurs à 0 % doit être écarté d’emblée, sauf cas ultra-spécifique (gros patrimoines avec remise totale négociée noir sur blanc);
• des frais de gestion au-delà de 0,8 % par an sur les unités de compte sont à éviter si des alternatives existent;
• des frais d’arbitrage payants sont un mauvais signal, surtout si vous comptez ajuster régulièrement votre allocation.

Ce type de comparatif visuel permet de voir immédiatement où se concentrent les frais assurance-vie selon les distributeurs, et pourquoi les contrats de banques traditionnelles finissent par sous-performer.

4.2 Qualité des supports : fonds euros et univers d’unités de compte

Une fois les contrats trop chers mis de côté, la question suivante est : que propose réellement le contrat pour faire travailler votre épargne ? Deux blocs sont déterminants : le fonds euro et la richesse de l’univers d’unités de compte.

Pour le fonds euro, plusieurs critères doivent être regardés ensemble :

• le rendement net servi chaque année, mais aussi sa régularité sur plusieurs exercices;
• la politique de réserve (provision pour participation aux bénéfices) qui permet de lisser les rendements dans le temps;
• les éventuelles conditions d’accès, notamment l’obligation d’investir une partie du capital en unités de compte pour bénéficier du meilleur taux.

Le panorama 2024 met en avant un top 10 de fonds euro particulièrement compétitifs :

Rang	Fonds euros	Assureur	Contrat(s)	Rendement 2024	Obligation UC
1	Corum Euros	Corum Life	Corum Life	4,65 %	Oui (forte)
2	Spirica Euro Nouvelle Génération	Spirica (CA)	Linxea Spirit 2	3,31 %	Non
3	MACSF RES	MACSF	RES Multisupport	3,10 %	Oui
4	Suravenir Opportunités 2	Suravenir (CM)	Linxea Avenir 2, Boursorama Vie	2,50 % +	Variable
5	Generali (selon contrat)	Generali	Nalo, Altaprofits, autres	2,9–3,4 %	Variable
6–10	Divers	Cardif, Abeille, AXA, Apicil	Lucya Cardif, Lucya Abeille, autres	2,5–3 %	Variable

Avec un rendement moyen des fonds euro de marché autour de 2,5–2,6 % net en 2024, ces fonds sortent nettement du lot. Mais attention : certains, comme Corum Euros ou le fonds MACSF RES, exigent une part minimale d’unités de compte pour accéder au plein rendement, alors que d’autres (comme Spirica via Linxea Spirit 2 ou certains fonds Cardif) acceptent 100 % en fonds euro.

Il faut aussi se méfier des bonus temporaires de rendement : un supplément de 0,5 à 1 point pendant un ou deux ans, conditionné à un certain niveau d’unités de compte ou à un montant minimum de versement. L’astuce consiste à regarder le rendement hors bonus et les conditions précises (pourcentage d’UC, durée, montant minimal), plutôt que de se laisser séduire par un taux exceptionnel qui ne durera pas.

Ce type de graphique permet de comparer rapidement le rendement de votre fonds euro à celui du Livret A et aux meilleurs contrats du marché, pour décider s’il faut conserver ou transférer une partie de votre épargne.

Du côté des unités de compte, l’enjeu est d’avoir un univers suffisamment large pour diversifier, sans tomber dans une jungle ingérable. Les meilleurs contrats proposent entre 500 et 2 300 unités de compte, avec :

• un grand nombre d’ETF à faibles frais (indispensables pour construire une allocation efficace);
• des supports immobiliers (SCPI, SCI, OPCI);
• éventuellement du private equity ou des fonds thématiques pour la partie la plus dynamique.

À ce jeu, certains contrats se distinguent nettement :

• Lucya Cardif (Assurancevie.com) avec environ 2 300 unités de compte et une centaine d’ETF;
• Linxea Spirit 2 (Spirica) avec plus de 700 UC dont 67 ETF et une quarantaine de supports immobiliers;
• Linxea Avenir 2 (Suravenir) avec plus de 600 UC et 81 ETF.

La quantité ne fait pas tout, mais un contrat qui ne propose que quelques dizaines de fonds actifs maison sans ETF, sans SCPI de qualité ni fonds indiciels diversifiés limite fortement votre marge de manœuvre. L’idéal est donc un contrat offrant un bon compromis entre :

• un fonds euro performant et accessible;
• de nombreux ETF actions et obligataires à frais réduits;
• quelques bons fonds immobiliers pour diversifier.

Pour approfondir la sélection d’ETF, de trackers actions et obligataires dans l’univers des unités de compte, vous pouvez consulter ce guide sur l’investissement en actions et ETF.

Une fois la performance et la diversité des supports passées au crible, il reste à vérifier si le contrat est réellement accessible au regard de votre capacité d’épargne, et s’il offre suffisamment de souplesse au quotidien.

4.3 Accessibilité et souplesse : montants minimaux, versements programmés, options

Même un excellent contrat devient peu intéressant s’il nécessite 10 000 € d’entrée alors que vous pouvez épargner 100 € par mois. Il faut donc vérifier les montants minimaux d’ouverture et de versements programmés, ainsi que les options de gestion pratiques.

Sur le marché, les seuils d’ouverture tournent généralement entre 100 et 1 000 € selon les contrats, avec des versements programmés accessibles dès 50 à 100 € par mois. Quelques repères chiffrés :

Contrat	Versement initial	Versement programmé minimum	Versement libre minimum
Linxea Spirit 2	500 €	100 €/mois ou trimestriel	100 €
Lucya Cardif	500 €	Variable selon fréquence	150 €
Nalo Patrimoine	1 000 € (ou 500 € via certains partenaires)	50 €/mois	300 €
Corum Life	50 €	50 €/mois	–
Linxea Avenir 2	100 €	100 €/mois	100 €
Boursorama Vie	300 €	Variable	150 €

Ce tableau montre qu’un débutant peut démarrer sérieusement avec 100 à 500 € de capital initial et 50 à 150 € par mois, sans être réservé à des épargnants fortunés. Les contrats comme Corum Life ou Linxea Avenir 2 sont particulièrement accessibles côté ticket d’entrée.

Au-delà des montants, la souplesse se joue aussi sur les options de gestion :

• possibilité de faire des versements libres à tout moment, sans frais;
• mise en place, modification ou arrêt de versements programmés en quelques clics;
• arbitrages gratuits, y compris en ligne, pour réorienter votre allocation;
• options automatiques de sécurisation progressive (plus on approche de l’horizon, plus on renforce le fonds euro);
• rééquilibrage automatique vers l’allocation cible en cas de dérive trop importante.

Ces fonctionnalités rendent la gestion quotidienne beaucoup plus fluide et évitent d’avoir à surveiller votre contrat en permanence.

Astuces importantes

Pour tirer parti de la souplesse des meilleurs contrats, quelques règles simples peuvent faire une vraie différence sur la durée :

• privilégiez des versements programmés d’au moins 50 à 100 € par mois pour installer une discipline d’épargne, quitte à augmenter plus tard;
• commencez avec un versement initial modeste mais suffisant pour diversifier (par exemple 500 €), plutôt que d’attendre d’avoir une somme élevée;
• choisissez un contrat où vous pouvez modifier, suspendre ou arrêter les versements programmés sans pénalité, pour garder de la marge de manœuvre en cas de coup dur;
• vérifiez que les arbitrages en ligne sont gratuits, car c’est un atout important pour ajuster votre allocation sans frais supplémentaires.

En pratique, un bon contrat d’assurance-vie doit être compatible avec votre budget actuel, mais aussi vous laisser la liberté d’augmenter, de ralentir ou de réorienter vos versements à mesure que votre situation évolue.

Une fois que l’accessibilité et la souplesse sont au rendez-vous, il reste un point souvent négligé et pourtant essentiel : la solidité financière de l’assureur qui porte votre contrat.

4.4 Solidité de l’assureur : un critère souvent négligé

On se focalise souvent sur le nom du courtier ou de la banque, alors que le véritable engagement juridique est pris par l’assureur qui est derrière le contrat d’assurance-vie. Il est donc indispensable de vérifier sa solidité financière.

L’indicateur clé est le ratio de solvabilité II, qui compare les fonds propres de l’assureur à ses engagements vis-à-vis des assurés. Le minimum réglementaire est de 100 %, mais il est recommandé de viser des acteurs au-delà de 150 %. En pratique, les grands assureurs français se situent largement au-dessus de ce seuil.

Voici quelques repères sur les principaux assureurs qui se trouvent derrière les meilleurs contrats du marché :

Assureur	Groupe	Ratio Solvabilité II (2024)	Notation	Contrats phares
Spirica	Crédit Agricole Assurances	~200 %	AA− (S&P)	Linxea Spirit 2, Placement Direct
Suravenir	Crédit Mutuel Arkéa	~250 %	A+	Linxea Avenir 2, Fortuneo, Boursorama
Generali Vie	Generali Group	~230 %	A (S&P)	Nalo, Altaprofits, Meilleurtaux
Cardif	BNP Paribas	~200 %	AA−	Lucya Cardif
Apicil	Groupe Apicil	~180 %	–	Ramify
Swisslife	Swisslife Group	~210 %	AA−	Placement Direct Vie

Ces ratios et notations montrent que les assureurs qui portent les contrats recommandés présentent une marge de sécurité confortable. En complément, le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) protège jusqu’à 70 000 € par assuré et par assureur (90 000 € en cas de rente en cours). Pour un couple en co-adhésion, ce plafond est porté à 140 000 € chez un même assureur.

Cela dit, cette garantie a ses limites. Pour un patrimoine significatif, il est judicieux de diversifier entre plusieurs assureurs dès que l’encours total dépasse 100 000 €. Répartir par exemple 60 000 € chez Spirica, 60 000 € chez Suravenir et 60 000 € chez Generali permet de rester dans des zones largement couvertes tout en profitant des atouts propres à chaque contrat.

Maintenant que l’on sait identifier un bon contrat porté par un assureur solide, il reste une question très concrète : à travers quel type de distributeur y accéder, et à quel coût réel ?

5. Quel distributeur choisir : banque, banque en ligne ou courtier spécialisé ?

Après avoir sélectionné les bons critères de contrat (frais, supports, souplesse, solidité), il faut choisir par quel intermédiaire y accéder. Ce choix a un impact direct sur les frais réels et donc sur la performance nette de votre assurance-vie.

5.1 Banques traditionnelles, banques en ligne et courtiers : qui fait quoi ?

Trois grands types d’acteurs distribuent des contrats d’assurance-vie : les banques traditionnelles, les banques en ligne et les courtiers spécialisés. Chacun a un positionnement spécifique en termes de frais, de profondeur d’offre et de niveau de service.

Les courtiers en ligne sont des intermédiaires multi-assureurs, généralement 100 % digitaux, qui distribuent plusieurs contrats différents gérés par des assureurs partenaires. On peut citer par exemple Linxea, Assurancevie.com, Placement Direct, mais aussi des fintech spécialisées comme Yomoni, Nalo, Ramify ou Goodvest pour la gestion pilotée. Leur point fort est clair : des frais bas, une large gamme de contrats et une offre d’unités de compte très riche (ETF, SCPI, etc.).

Les banques traditionnelles fonctionnent avec un réseau d’agences et des conseillers physiques. Elles proposent en général des contrats maison, souvent plus chargés en frais, avec une gamme de supports plus limitée et une offre d’ETF ou de produits immobiliers moins fournie. Le service peut être apprécié par certains profils qui tiennent à un interlocuteur dédié, mais il se paie via des frais plus élevés.

Les banques en ligne, enfin, occupent une position intermédiaire : Boursorama, Fortuneo, Hello bank, par exemple, distribuent des contrats assurés par Generali, Suravenir ou Cardif. Les frais sur versement y sont généralement nuls (0 %), les frais de gestion plus raisonnables qu’en banque traditionnelle, et l’ouverture comme la gestion se font entièrement en ligne.

Un comparatif synthétique permet de visualiser ces différences :

Critère	Courtiers en ligne	Banques traditionnelles	Banques en ligne
Frais sur versement	0 %	1–5 %	0–1 %
Frais de gestion	0,5–0,8 %/an	1–2 %/an	0,6–1 %/an
Rendement fonds euros moyen	2,8–3,5 %	2–2,5 %	2,5–3 %
Choix d’unités de compte	Très large (500–2 300)	Limité (50–200)	Moyen (200–500)
Conseil personnalisé	Digital (FAQ, mail, téléphone)	En agence (qualité variable)	Digital + téléphone
Accessibilité	100 % en ligne, délais courts	Agence + outils digitaux	100 % en ligne
Indépendance	Multi-assureurs (2–5)	Contrats du groupe uniquement	Contrats partenaires
Délai de traitement	48–72 h en moyenne	1–2 semaines	48–96 h

On voit que, à conditions de sécurité équivalentes (puisque l’assureur est le même derrière le contrat), les courtiers en ligne et, dans une moindre mesure, les banques en ligne offrent un meilleur rapport frais / performance / choix de supports que les banques traditionnelles.

La question devient alors chiffrée : sur 30 ans, combien coûte le fait de rester dans sa banque historique plutôt que de passer par un courtier ou une banque en ligne ?

5.2 L’impact des frais selon le distributeur sur 30 ans

Pour mesurer l’effet des frais des distributeurs sur la durée, prenons un exemple concret issu des simulations :

• versement initial : 10 000 €;
• versements mensuels : 200 €;
• horizon : 30 ans;
• rendement brut avant frais : 4,5 % par an.

En ne changeant que le niveau de frais selon le type de distributeur, on obtient :

Distributeur	Frais totaux (versement + gestion)	Capital final estimé	Écart vs courtier en ligne
Courtier en ligne	0,6 %/an	152 800 €	Référence
Banque en ligne	0,9 %/an + 1 % sur versements	145 200 €	−7 600 € (−5 %)
Banque traditionnelle	1,5 %/an + 3 % sur versements	132 400 €	−20 400 € (−13,4 %)

À effort d’épargne identique, rester dans une banque traditionnelle plutôt que de passer par un courtier en ligne revient donc à renoncer à environ 20 400 € au bout de 30 ans, soit plus de 13 % du capital final. Même la banque en ligne, pourtant plus compétitive que la banque classique, aboutit à un capital inférieur de 7 600 €.

Pour se rendre compte de l’ampleur de ces montants, il suffit de les comparer à l’effort d’épargne : 20 400 €, c’est l’équivalent de plus de huit années de versements mensuels à 200 €. Autrement dit, le seul choix du distributeur peut vous « coûter » plusieurs années d’épargne.

Une fois convaincu de l’intérêt de privilégier les courtiers en ligne ou, à défaut, une bonne banque en ligne, il reste à identifier quelques acteurs et contrats concrets pour ne pas se perdre dans l’offre.

5.3 Les principaux acteurs et les meilleurs contrats 2025–2026

Plutôt que de se demander sans fin quelles sont les pires assurances vie, cette section se concentre sur les contrats les plus compétitifs en frais et en offre de supports pour vous proposer une base de comparaison concrète.

Côté courtiers spécialisés, plusieurs acteurs sortent du lot :

• Linxea, pionnier du secteur, qui propose notamment Linxea Spirit 2 (assuré par Spirica) et Linxea Avenir 2 (Suravenir) avec des frais bas et beaucoup d’ETF;
• Assurancevie.com, avec la gamme Lucya (Lucya Cardif, Lucya AXA, Lucya Abeille) qui mise sur la diversité des unités de compte;
• Yomoni, Nalo, Ramify, Goodvest, qui se positionnent plutôt sur la gestion pilotée avec des approches différentes (thématiques, objectifs de vie, ISR/ESG).

Des mutuelles et associations d’épargnants proposent aussi de bons contrats d’assurance-vie :

• AFER, association historique, avec un contrat mutualiste de référence;
• MIF, mutuelle offrant des contrats compétitifs en euros comme en multisupports;
• MACSF, réservée aux professionnels de santé, avec le contrat RES Multisupport bien rémunéré;
• MACIF, grande mutuelle d’assurance qui distribue des contrats accessibles à ses sociétaires.

Les banques en ligne complètent le tableau avec des contrats plutôt corrects pour qui souhaite rester dans un univers bancaire : Boursorama Vie (assuré par Generali ou Suravenir), Fortuneo Vie (Suravenir), Hello Prime Vie (Cardif).

Parmi les contrats en gestion libre, plusieurs produits sortent clairement du lot pour 2025–2026 :

Rang	Contrat	Courtier / distributeur	Assureur	Points forts	Minimum initial
1	Linxea Spirit 2	Linxea	Spirica (CA)	0 % de frais sur versement, fonds euro autour de 3,3 %, plus de 700 UC dont 67 ETF, service client réactif	500 €
2	Lucya Cardif	Assurancevie.com	Cardif (BNP)	Environ 2 300 UC, 100 ETF, fonds euro entre 2,75 et 3 %, arbitrages gratuits	500 €
3	Louve Infinity	Louve Invest	Corum Life	Frais de gestion UC à 0,39 %, fonds euro Corum à 4,65 % en 2024	5 000 €
4	Linxea Avenir 2	Linxea	Suravenir (CM)	Accessible dès 100 €, plus de 600 UC, 81 ETF, bons fonds immobiliers	100 €
5	Lucya Abeille	Assurancevie.com	Abeille	Fonds euro solide, 24 ETF disponibles, garantie plancher gratuite	500 €

Ces contrats combinent généralement des frais faibles, un bon fonds euro, un large choix d’unités de compte (notamment en ETF) et une accessibilité correcte. Louve Infinity, par exemple, se distingue par des frais de gestion UC particulièrement bas et un fonds euro très bien servi, mais avec un ticket d’entrée plus élevé.

En gestion pilotée, on retrouve quelques acteurs de référence :

• Ramify, avec des frais totaux autour de 1,3 % par an et une performance 2024 d’environ 15 % sur le profil équilibré;
• Yomoni Vie, qui facture également 1,3 % par an et a servi environ 10 % en 2024 sur son profil équilibré;
• Nalo Patrimoine, avec 1,4 % de frais et une performance de l’ordre de 12 % sur le profil équilibré;
• Pilot (Meilleurtaux), un peu plus cher (environ 1,6 % par an) pour une performance 2024 d’environ 8,9 % sur le profil équilibré;
• Goodvie (Goodvest), qui se concentre sur l’ISR/ESG avec des frais autour de 1,5 % et une performance plus modérée (environ 4 % sur le profil équilibré en 2024).

L’idée n’est pas de vous dire quel contrat choisir les yeux fermés, mais de vous donner une short-list de contrats parmi les meilleures assurances-vie actuelles, à mettre en regard de vos besoins : envie de gérer vous-même (gestion libre) ou préférence pour déléguer (gestion pilotée), capacité d’épargne, intérêt pour l’ISR, etc.

Une fois un distributeur et un contrat sélectionnés, la prochaine étape consiste à l’ouvrir concrètement, à l’alimenter puis à le gérer au quotidien sans commettre d’erreurs opérationnelles.

6. Ouvrir, alimenter et gérer son contrat au quotidien

Nous avons maintenant les critères pour choisir un bon contrat et un bon distributeur. Il reste à voir comment passer à l’action : ouvrir le contrat, verser de l’argent, ajuster son allocation et retirer des fonds au bon moment, le tout sans déclencher de fiscalité inutile.

6.1 Ouvrir un contrat en pratique : les étapes de souscription

En pratique, la souscription d’une assurance-vie en ligne suit un parcours standardisé en huit grandes étapes. L’ensemble demande environ trois quarts d’heure, puis 24 à 72 heures pour l’activation réelle du contrat.

Étape	Durée	Actions requises	Documents
1. Choix du contrat	15–30 min	Comparer les principaux contrats, lire le document d’informations clés (DIC)	–
2. Questionnaire de profil	10 min	Répondre aux questions sur votre situation, vos objectifs, votre connaissance financière (obligatoire MiFID/DDA)	–
3. Choix du mode de gestion	5 min	Opter pour la gestion libre ou la gestion pilotée, et choisir un profil de risque si pilotée	–
4. Désignation des bénéficiaires	5–10 min	Rédiger la clause bénéficiaire, idéalement avec les identités complètes	Identité des bénéficiaires recommandée
5. Envoi des justificatifs	5 min	Téléverser les documents demandés	Pièce d’identité, justificatif de domicile (< 3 mois), RIB
6. Signature électronique	2 min	Valider le bulletin de souscription via un code reçu par SMS ou e-mail	–
7. Premier versement	2 min	Effectuer le virement ou mettre en place le prélèvement initial	–
8. Activation	24–72 h	Attendre la validation définitive par l’assureur / le courtier	–

En tout, comptez 45 à 60 minutes pour compléter les démarches en ligne, puis un à trois jours ouvrés pour que le contrat soit effectivement ouvert et visible dans votre espace client.

La loi prévoit un délai de rétractation de 30 jours calendaires à partir de la signature électronique. Durant cette période, vous pouvez renoncer au contrat par courrier recommandé sans pénalité, et récupérer les sommes versées.

Comparée à la souscription en agence, qui impose un rendez-vous de 1 à 2 heures et une activation en 1 à 2 semaines, la voie en ligne est généralement plus rapide et plus lisible.

Pour fluidifier l’ouverture, il est conseillé de préparer à l’avance les principaux documents à fournir pour toucher une assurance vie : la pièce d’identité, le justificatif de domicile de moins de trois mois et le RIB du compte à débiter ou à créditer. Pour savoir pourquoi ouvrir et comment le faire concrètement (assureur ou courtier, étapes et premier versement), vous pouvez suivre ce guide pratique : Ouvrir une assurance-vie : étapes et documents.

Une fois le contrat effectivement ouvert, la question suivante est de savoir comment verser de l’argent de façon réaliste et régulière, tout en gérant le risque lié aux unités de compte.

6.2 Verser de l’argent : initial, libre et programmé

Alimenter une assurance-vie peut se faire de trois manières complémentaires : un versement initial, des versements libres ponctuels et des versements programmés. Chacun a un rôle différent dans votre plan d’épargne.

Le versement initial est le montant qui déclenche l’ouverture du contrat et le départ de l’antériorité fiscale. Il doit au minimum respecter le seuil fixé par le contrat (souvent entre 100 et 1 000 €). C’est à ce moment que vous choisissez votre allocation initiale : soit vous répartissez vous-même entre fonds euro et unités de compte en gestion libre, soit vous sélectionnez un profil de risque si vous optez pour la gestion pilotée.

Les versements libres ponctuels viennent ensuite alimenter le contrat au fil du temps, selon vos disponibilités (prime, bonus, héritage, vente d’un bien, etc.). Ils se paramètrent très simplement depuis l’espace client :

• vous indiquez le montant souhaité (en respectant le minimum éventuel, souvent 100 à 300 €);
• vous choisissez l’allocation ou laissez le profil piloté répartir automatiquement;
• vous effectuez un virement depuis votre compte bancaire;
• l’investissement est réalisé sous 48 à 96 heures après réception des fonds.

Enfin, les versements programmés constituent la brique la plus puissante pour construire un vrai plan d’épargne sur la durée. Ils reposent sur un prélèvement SEPA automatique, généralement mensuel, d’un montant défini à l’avance (50, 100 ou 150 € par mois, par exemple). Vous pouvez en modifier la fréquence (mensuelle, trimestrielle, etc.), modifier le montant, suspendre ou arrêter le plan à tout moment.

L’intérêt majeur de ces versements programmés est double :

• ils vous permettent d’épargner sans y penser, en transformant votre assurance-vie en véritable plan d’épargne régulier;
• ils lissent le risque sur les unités de compte, car vous achetez à différents moments du marché et évitez d’investir tout votre capital au plus mauvais moment.

Un exemple simple : avec 150 € par mois, vous versez 1 800 € par an, soit 18 000 € sur 10 ans, ou 36 000 € sur 20 ans. À mesure que les années passent, la part des gains dans le capital total devient de plus en plus importante, surtout si votre allocation comporte une part significative d’unités de compte actions.

Cet exemple illustre à quel point l’automatisation des versements et le choix de l’allocation (100 % fonds euro, 50/50, 100 % UC) conditionnent la croissance de votre patrimoine sur 20 ans. Pour un horizon vraiment court (quelques années), il restera toutefois préférable d’utiliser d’autres produits d’épargne sécurisés, comme ceux présentés dans ce panorama des livrets d’épargne.

Alimenter le contrat ne suffit pas : il faut également savoir, de temps en temps, réajuster la répartition entre supports, sans générer de fiscalité.

6.3 Arbitrer entre supports : quand et comment le faire intelligemment

Arbitrer, dans un contrat d’assurance-vie, signifie transférer une partie de votre épargne d’un support vers un autre (par exemple d’un fonds euro vers un ETF actions) sans sortir de l’enveloppe. Il ne s’agit pas d’un rachat, donc l’opération est neutre sur le plan fiscal.

On distingue plusieurs types d’arbitrages :

Type	Description	Déclenchement	Frais typiques
Arbitrage libre	Vous choisissez les supports d’origine et de destination et le montant à transférer	À la demande, via votre espace client	0 % chez la plupart des courtiers ; 0,5–1 % ou forfait 20–50 € dans de nombreuses banques traditionnelles
Arbitrage automatique programmé	Une règle transfère automatiquement une partie des gains vers un support plus sécurisé (par exemple tous les trimestres)	Paramétré à l’avance	Généralement 0 %
Arbitrage automatique de rééquilibrage	Le contrat ramène l’allocation vers la cible si l’écart dépasse un certain seuil (par exemple 60/40 qui dérive à 70/30)	Déclenché quand la dérive dépasse le seuil	Généralement 0 %
Arbitrage en gestion pilotée	Le gestionnaire ajuste l’allocation en fonction des marchés et du profil de risque	Automatique, géré par le mandataire	Inclus dans les frais de gestion pilotée

Du point de vue des coûts, les meilleurs contrats en ligne proposent 0 % de frais d’arbitrage, même en cas d’arbitrages fréquents. À l’inverse, beaucoup de banques traditionnelles facturent un pourcentage de l’ordre de 0,5 % ou un forfait (20 à 50 €) par opération, ce qui incite à limiter les mouvements.

Les délais d’exécution sont généralement de J+2 à J+5 ouvrés, le temps de vendre les supports d’origine et d’acheter les nouveaux. Il ne faut donc pas utiliser l’arbitrage comme un outil de trading au jour le jour, mais comme un levier d’ajustement ponctuel.

En pratique, il est pertinent d’arbitrer dans trois grands types de situations :

• lorsque votre profil de risque évolue, par exemple à l’approche de la retraite, pour sécuriser une partie du capital sur le fonds euro;
• lorsque l’allocation cible (par exemple 50 % fonds euro / 50 % unités de compte) a fortement dérivé, de plus de 10 à 15 points, du fait des performances différenciées des supports;
• lorsque certains supports sous-performent durablement par rapport à leur objectif ou à un indice de référence, ce qui justifie de les remplacer.

À l’inverse, multiplier les arbitrages en réaction aux mouvements de marché (hausse ou baisse à court terme) est souvent contre-productif : on finit par vendre au plus mauvais moment, acheter trop tard, et éventuellement payer des frais supplémentaires. L’arbitrage doit rester un outil au service de votre stratégie, pas un réflexe émotionnel.

Parfois, le besoin n’est pas de réallouer son épargne, mais d’en retirer une partie pour financer un projet, ou au contraire d’emprunter temporairement dessus. Il faut alors arbitrer entre rachat et avance.

6.4 Rachat partiel, rachat total ou avance : accéder à son argent sans tout casser

L’assurance-vie n’est pas un produit bloqué, mais il est important de choisir le bon mode d’accès à votre argent : rachat partiel, rachat total ou avance. Chaque option a des conséquences différentes sur la fiscalité, l’antériorité et la façon dont votre capital continue (ou non) à travailler.

Le rachat partiel consiste à retirer une partie du capital en laissant le contrat actif. Vous conservez l’antériorité fiscale et pouvez continuer à effectuer des versements. Les montants minimaux de rachat se situent souvent entre 300 et 500 €, avec un capital résiduel minimal de 300 à 1 000 € selon les contrats. Les délais de versement sont en moyenne de 2 à 3 semaines (la loi autorise jusqu’à 2 mois), mais certains courtiers en ligne traitent les demandes en 3 à 5 jours ouvrés.

Le rachat total, lui, clôture le contrat et retire l’intégralité du capital. L’antériorité fiscale est alors perdue définitivement. Si le contrat a plus de 8 ans, cela signifie renoncer aux futurs abattements annuels de 4 600 / 9 200 € sur les gains. Sauf cas particulier (mauvais contrat, besoin massif de liquidités), il est donc souvent préférable de limiter le rachat total et de privilégier les rachats partiels.

Après 8 ans, il devient possible d’optimiser fortement la fiscalité des retraits, en profitant de l’abattement annuel et en fractionnant les rachats sur deux années civiles (par exemple un rachat fin décembre, puis un autre début janvier). C’est l’une des astuces les plus puissantes pour diminuer l’impôt lié au rachat assurance-vie.

L’avance, enfin, est un dispositif spécifique à l’assurance-vie : l’assureur vous prête une somme d’argent, généralement entre 60 et 80 % de la valeur de rachat de votre contrat, pour une durée de 1 à 3 ans (renouvelable), à un taux d’intérêt compris entre 2 et 4 % par an dans le contexte 2024–2026. Votre capital reste investi sur le contrat, l’antériorité est préservée, et le prêt est remboursable de façon flexible.

On peut résumer la comparaison entre avance et rachat ainsi :

Critère	Avance	Rachat partiel
Fiscalité immédiate	Aucune (simple prêt)	Imposition des gains selon l’ancienneté du contrat
Antériorité fiscale	Conservée	Conservée si rachat partiel, perdue si rachat total
Capital investi	Oui, continue à produire intérêts/plus-values	Non, la part rachetée sort du contrat
Coût	Intérêts à 2–4 %/an environ	Impôt + prélèvements sociaux sur les gains retirés
Horizon du besoin	Besoin temporaire (1–3 ans)	Besoin définitif

La nuance clé est la suivante :

• si le contrat a moins de 8 ans, ou si votre tranche marginale d’imposition est élevée, ou si votre besoin est clairement temporaire, l’avance est souvent plus intéressante, car elle évite une fiscalité potentiellement lourde sur les gains;
• si le contrat a plus de 8 ans, que votre tranche marginale d’imposition est faible et que le besoin est définitif (par exemple compléter durablement un revenu), le rachat partiel, bien dosé et éventuellement fractionné dans le temps, devient généralement plus avantageux.

Pour approfondir l’impact fiscal concret d’un rachat et comparer précisément avec le coût d’une avance, vous pouvez consulter cette méthode d’optimisation fiscale.

Maintenant que l’on maîtrise les aspects opérationnels du contrat (ouverture, alimentation, arbitrages et retraits), on peut passer à un niveau supérieur : utiliser l’assurance-vie dans des stratégies de structuration patrimoniale plus avancées, notamment via la co-adhésion, une clause bénéficiaire travaillée et l’articulation avec les autres enveloppes fiscales. C’est là que se jouent les optimisations les plus fines en matière de transmission et d’organisation du patrimoine.

7. Stratégies avancées pour optimiser son patrimoine et sa succession

Après avoir vu comment ouvrir, alimenter et piloter un contrat d’assurance-vie au quotidien, on peut passer à une autre dimension : utiliser ce contrat comme véritable outil d’allocation patrimoniale et de transmission. Les sections qui suivent vont vous montrer comment structurer un contrat à deux, rédiger une clause bénéficiaire robuste, articuler assurance-vie, PEA et compte-titres, puis décider si des options spécifiques comme l’eurocroissance ou la rente viagère ont une place dans votre stratégie.

7.1 Co-adhésion : quand ouvrir un contrat à deux ?

La co-adhésion est une mécanique souvent méconnue, mais qui peut vraiment changer la donne pour un couple marié. Il s’agit tout simplement d’un contrat d’assurance-vie ouvert au nom de deux co-titulaires, généralement des époux mariés sous un régime de communauté.

Sur le plan juridique, le contrat est en propriété indivise : chacun détient des droits sur l’ensemble du contrat, et non une « moitié » identifiée. Selon les conditions générales, les arbitrages et les rachats peuvent nécessiter la double signature, ou permettre la signature de l’un ou l’autre des co-adhérents. C’est un point à vérifier avant de signer, car il conditionne la souplesse de gestion au quotidien.

Le moment clé, c’est le décès du premier co-adhérent. En adhésion simple, le décès du souscripteur entraîne en principe le dénouement du contrat et le versement du capital aux bénéficiaires désignés. En co-adhésion, au contraire, le contrat continue automatiquement au seul nom du conjoint survivant : il n’y a pas de dénouement immédiat, pas de blocage, pas d’entrée du capital dans la succession à ce stade. Pour un couple marié, cela permet de conserver l’antériorité fiscale, la stratégie d’investissement et la disponibilité du contrat entre les mains du survivant.

Ce montage présente plusieurs avantages. D’abord la continuité de l’investissement : pas de coupure brutale ni de liquidation forcée à un moment sensible. Ensuite, il profite pleinement de l’exonération totale de droits au profit du conjoint survivant prévue par la fiscalité successorale. Enfin, il double le niveau de garantie théorique du FGAP : la garantie de 70 000 euros par assuré et par assureur passe de fait à 140 000 euros pour le couple sur un même assureur.

En face, il existe des limites à ne pas sous-estimer. La co-adhésion est réservée en pratique aux couples mariés sous un régime communautaire : les partenaires de PACS et les concubins ne peuvent pas l’utiliser dans les mêmes conditions. La gestion peut être moins souple, surtout si la double signature est exigée pour chaque opération. En cas de divorce, la liquidation de ce type de contrat est souvent plus complexe et nécessite un partage ou un rachat négocié.

Pour y voir clair, le tableau suivant résume les différences clés entre adhésion simple et co-adhésion.

Situation	Adhésion simple (A, bénéficiaire B)	Co-adhésion (A+B)
Décès A	Versement capital à B (selon fiscalité)	Contrat continue au nom de B
Gestion	A seul décide	A et B (selon clause)
FGAP	70 000 €	140 000 €
Divorce	Contrat reste à A	Partage à négocier

Ce choix n’est donc pas automatique : il convient surtout aux couples mariés qui souhaitent une continuité maximale du contrat au profit du survivant, avec un patrimoine déjà conséquent sur un même assureur.

Une fois cette question de structure du contrat tranchée pour le couple, le point suivant – souvent encore plus déterminant pour la succession – est la manière dont on rédige la clause bénéficiaire.

7.2 Rédiger une clause bénéficiaire efficace et à jour

La clause bénéficiaire est la pièce maîtresse de la transmission hors succession via l’assurance-vie. C’est elle qui désigne les personnes qui recevront le capital au décès du souscripteur, avec une fiscalité spécifique beaucoup plus douce que les droits de succession classiques.

En pratique, cette clause est pourtant souvent négligée : on estime qu’environ 30 % des clauses comportent des imprécisions ou des erreurs qui peuvent faire perdre l’avantage fiscal ou créer des litiges familiaux. La formulation standard proposée par de nombreux établissements – « Mon conjoint, à défaut mes enfants nés ou à naître, vivants ou représentés, à défaut mes héritiers » – paraît rassurante, mais montre vite ses limites.

D’abord, que se passe-t-il en cas de divorce, puis de remariage, si vous n’avez pas mis la clause à jour ? Le terme « mon conjoint » peut alors viser une personne que vous ne souhaitez plus avantager, tandis que la mention « mes héritiers » renvoie directement à la succession classique, avec réintégration potentielle du capital dans la masse successorale. On perd alors une partie du bénéfice fiscal spécifique de l’assurance-vie et on multiplie les risques de contestation.

Pour sécuriser les choses, l’idée est de passer d’une clause floue à une clause personnalisée et nominative. Concrètement, on va citer chaque bénéficiaire avec son identité complète : nom, prénom, date de naissance, et éventuellement le lien de parenté. Par exemple : « Mon conjoint Marie DURAND, née le 15/04/1975 à Lyon, à défaut mes enfants Paul DURAND, né le 02/06/2005 à Paris, et Emma DURAND, née le 10/09/2008 à Paris, par parts égales, à défaut l’Association X reconnue d’utilité publique. »

Il est aussi important de définir des rangs successifs : un bénéficiaire principal (souvent le conjoint), puis des bénéficiaires subsidiaires (enfants), puis éventuellement une association ou une fondation. L’idée est d’éviter la formule « mes héritiers » comme dernier filet, et de prévoir à la place un bénéficiaire de dernier rang clairement identifié (par exemple une association reconnue d’utilité publique, totalement exonérée).

Pour les familles avec conjoint et enfants, une technique très intéressante consiste à utiliser une clause démembrée : le conjoint reçoit l’usufruit du capital, et les enfants la nue-propriété. Le conjoint peut alors percevoir les revenus ou disposer du capital dans certaines limites, tout en réservant la propriété finale aux enfants. Cette rédaction permet de concilier protection du conjoint survivant et préservation des droits des enfants, y compris dans des familles recomposées.

Un autre atout de la clause bénéficiaire est sa grande souplesse : vous pouvez la modifier gratuitement à tout moment, par simple courrier ou formulaire auprès de l’assureur. La bonne pratique consiste à la relire tous les trois à cinq ans, et systématiquement après chaque événement familial majeur : mariage, PACS, divorce, naissance, décès d’un proche.

Une clause claire, nominative, régulièrement mise à jour et, si besoin, démembrée pour répartir usufruit et nue-propriété, fait souvent toute la différence entre une transmission fluide et un casse-tête fiscal. Une fois ce verrou levé, on peut replacer l’assurance-vie au milieu des autres enveloppes d’investissement disponibles.

7.3 Assurance-vie, PEA, CTO : comment articuler les enveloppes ?

On confond souvent produit d’épargne et enveloppe fiscale. L’assurance-vie, le PEA (Plan d’Épargne en Actions) et le compte-titres ordinaire (CTO) sont des enveloppes dans lesquelles on loge des classes d’actifs (actions, obligations, fonds, immobilier…), chacune avec ses propres règles fiscales et de transmission.

Pour prendre de bonnes décisions, il faut comparer ces enveloppes sur quelques critères simples : plafond de versement, types de supports accessibles, fiscalité des gains, traitement en cas de succession, liquidité et existence ou non d’une garantie du capital.

Voici une vue synthétique des trois grandes enveloppes patrimoniales :

Critère	Assurance-vie	PEA	Compte-titres ordinaire (CTO)
Plafond versements	Aucun	150 000 €	Aucun
Supports	Fonds euros + UC (ETF, SCPI, fonds, etc.)	Actions EU, ETF actions EU	Tous actifs (actions, obligations, ETF monde, etc.)
Fiscalité gains (après 5 ans PEA / 8 ans AV)	7,5-12,8% + 17,2% PS	Exonération IR, 17,2% PS uniquement	30% flat tax (12,8% + 17,2%)
Transmission	Hors succession (152 500 €/bénéficiaire)	Dans succession	Dans succession
Liquidité	2-3 semaines (3 j meilleurs)	Immédiate (J+2 après vente)	Immédiate (J+2)
Garantie capital	Oui (fonds euros)	Non	Non
Idéal pour	Épargne long terme, transmission, sécurité partielle	Actions européennes, fiscalité optimale gains	Diversification internationale, flexibilité totale

En pratique, l’assurance-vie fait office de socle patrimonial. Elle permet de mixer un fonds euro à capital garanti et des unités de compte, de préparer une transmission hors succession et d’optimiser la fiscalité des rachats au-delà de huit à dix ans. Elle est donc particulièrement adaptée pour les horizons longs (au moins huit à dix ans) et les projets de transmission.

Le PEA est, lui, taillé pour l’investissement en actions européennes. Après cinq ans, les gains sont exonérés d’impôt sur le revenu (il ne reste que les prélèvements sociaux), ce qui en fait une enveloppe très attractive pour qui accepte la volatilité des actions. En revanche, il n’offre ni garantie du capital, ni avantage spécifique en matière de succession.

Le CTO, enfin, sert surtout à la diversification internationale et aux stratégies plus sophistiquées : actions américaines ou asiatiques, obligations, ETF monde, produits spécifiques. Sa fiscalité est simple (flat tax 30 %), mais il ne bénéficie d’aucune faveur successorale.

La bonne approche consiste rarement à choisir une seule enveloppe : on combine souvent une assurance-vie pour la transmission et le fonds euro, un PEA pour les actions européennes à long terme, et un CTO pour compléter avec des titres internationaux. Une fois cet équilibre posé, on peut regarder des options plus spécifiques à l’intérieur même de l’assurance-vie.

7.4 Eurocroissance et rente viagère : des options à manier avec précaution

Au-delà du duo classique fonds euro / unités de compte, certains contrats proposent des mécanismes plus techniques, comme les fonds eurocroissance ou la conversion en rente viagère. Ils peuvent être intéressants dans des cas précis, mais demandent d’être bien compris avant de s’engager.

Le fonds eurocroissance se situe à mi-chemin entre le fonds euro et les unités de compte. Sa promesse : une garantie du capital à une échéance donnée, généralement comprise entre 8 et 30 ans, avec un investissement plus dynamique pendant la phase de gestion. Concrètement, l’assureur investit davantage en actions et en actifs risqués que dans un fonds euro classique ; la valeur du support peut donc varier à la hausse comme à la baisse avant l’échéance. À la date prévue, le capital garanti est restitué (hors frais), et l’épargnant peut bénéficier des gains réalisés au-delà de ce minimum.

L’eurocroissance vise un rendement supérieur au fonds euro, mais reste complexe et encore peu répandu. Il s’adresse plutôt aux épargnants qui ont un horizon bien défini, relativement long, acceptent une volatilité temporaire, mais souhaitent une garantie à terme. En revanche, un rachat avant l’échéance peut être pénalisant puisque la garantie ne joue pas.

La rente viagère correspond à un autre choix, souvent associé à la préparation de la retraite. Il s’agit de transformer de manière irréversible le capital de l’assurance-vie en un revenu régulier versé à vie. Le montant de la rente dépend du capital converti, de l’âge au moment de la conversion, des tables de mortalité utilisées et d’éventuelles options de réversion au profit d’un conjoint.

Son principal avantage est la sécurité : un revenu garanti jusqu’au décès, avec une fiscalité allégée puisque seule une fraction de la rente est imposable en fonction de l’âge lors de la mise en place (par exemple 40 % imposables autour de 65 ans), soumise ensuite à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux.

En contrepartie, on renonce à la propriété du capital. Sauf option de réversion, il ne sera plus transmissible aux héritiers. Même avec une réversion partielle au conjoint, une grande partie du capital disparaît au décès du dernier rentier. Il faut donc bien arbitrer entre cette sécurité de revenu et l’objectif éventuel de transmission.

Une alternative consiste à mettre en place des rachats partiels programmés sur le contrat, en gardant la propriété du capital. On définit alors un montant de retrait périodique (par exemple mensuel ou trimestriel) pour compléter sa retraite, tout en restant libre d’augmenter, de réduire ou de suspendre ces rachats si besoin. Il n’y a pas de revenu garanti à vie, mais le capital résiduel reste dans le patrimoine et peut être transmis.

Le tableau suivant aide à comparer les deux approches :

Critère	Rente viagère	Rachats partiels programmés
Durée versement	À vie (garanti)	Jusqu’à épuisement capital
Montant	Fixe (ou faible revalorisation)	Variable selon capital résiduel
Transmission	Non (perdu sauf réversion)	Oui (capital résiduel transmis)
Réversibilité	Non (irréversible)	Oui (modifiable, arrêtable)
Fiscalité	Fraction imposable réduite	Gains imposés (après abattement si >8 ans)

Dans certains contrats, d’autres supports plus techniques, comme des produits structurés en assurance-vie, viennent encore enrichir l’offre. Mais quel que soit le niveau de sophistication, il reste essentiel de connaître les risques et les limites de l’assurance-vie pour ne pas ruiner les avantages décrits jusqu’ici.

8. Risques, limites et erreurs fréquentes à éviter

Après les stratégies avancées, il est temps de regarder l’envers du décor. L’assurance-vie reste un excellent produit d’épargne, mais elle n’est pas magique : certaines erreurs coûtent cher, et le produit lui-même a des limites structurelles qu’il faut accepter pour garder des attentes réalistes.

8.1 Erreurs classiques qui coûtent cher

On retrouve toujours les mêmes pièges dans les dossiers des épargnants, parfois avec des conséquences financières importantes. Les connaître à l’avance permet de les éviter simplement.

La première erreur consiste à utiliser l’assurance-vie pour un horizon trop court, typiquement moins de huit ans. Sur un horizon réduit, l’intérêt de la fiscalité spécifique disparaît en grande partie, alors que le risque de perte en capital est réel si vous avez une part significative d’unités de compte. Pour un besoin à court terme, les livrets réglementés et les comptes sur livret restent plus adaptés ; vous pouvez d’ailleurs consulter ce panorama des livrets d’épargne pour comparer les alternatives.

Deuxième erreur fréquente : signer un contrat avec des frais élevés sans en mesurer l’impact. Entre un contrat avec 0 % de frais sur versement et 0,6–0,8 % de frais de gestion, et un autre avec 3 % de frais d’entrée et 1,5 % de frais de gestion, l’écart peut atteindre plusieurs dizaines de milliers d’euros sur 30 ou 40 ans pour un même effort d’épargne.

La troisième erreur touche à la clause bénéficiaire : se contenter de la clause standard, ou oublier de la mettre à jour après un divorce, un remariage, une naissance ou un décès. On a vu plus haut combien cette négligence peut faire perdre les avantages de la transmission hors succession.

Vient ensuite l’allocation : rester 100 % en fonds euros pendant 20 ou 30 ans expose à un rendement réel proche de zéro une fois l’inflation et les prélèvements sociaux pris en compte. À l’inverse, certains épargnants multiplient les arbitrages au gré des actualités financières, cherchant à anticiper les hausses et les baisses de marché. Ce « market timing » conduit souvent à vendre au plus mauvais moment et à dégrader la performance.

Parmi les autres erreurs classiques, on retrouve le fait de racheter totalement un contrat ancien (plus de huit ans) pour en ouvrir un nouveau, perdant ainsi l’antériorité fiscale laborieusement acquise, ou encore la confusion entre garantie du capital et garantie du rendement. Le fonds euro protège votre capital, mais le rendement n’est ni fixe ni garanti dans le temps. Enfin, certains concentrent des montants très importants chez un seul assureur, oubliant que la garantie du FGAP est limitée à 70 000 euros par assuré et par assureur.

En corrigeant ces quelques points – horizon, frais, clause, allocation, comportement d’arbitrage, respect de l’antériorité et diversification entre assureurs – on élimine déjà l’essentiel des erreurs qui minent la performance sur la durée.

8.2 Limites structurelles de l’assurance-vie

Au-delà des erreurs individuelles, l’assurance-vie a aussi des contraintes inhérentes à son fonctionnement. Les comprendre permet de ne pas surévaluer ce contrat par rapport aux autres solutions de placement.

Première limite : la complexité globale. Entre la structure des frais, la diversité des supports, les conditions d’accès à certains fonds euros et la fiscalité différenciée selon l’âge du contrat et la date des versements, beaucoup d’épargnants ne maîtrisent pas vraiment ce qu’ils ont signé. Certains contrats restent opaques sur leurs frais totaux ou la performance réelle des supports.

Deuxième limite : la baisse tendancielle des rendements des fonds euros. Même si la remontée des taux d’intérêt a permis un rebond autour de 2,5–2,6 % en moyenne en 2024, la trajectoire future reste incertaine. Sur une longue période, le rendement réel, une fois l’inflation et les prélèvements sociaux déduits, peut rester modeste.

Troisième limite : le risque de perte en capital sur les unités de compte. En cas de crise boursière, une chute de 20 à 40 % sur la partie investie en actions est possible à court terme. Si vous effectuez un rachat en pleine baisse, la perte se matérialise définitivement.

L’assurance-vie reste aussi dépendante de la solidité financière de l’assureur. Le cadre prudentiel (Solvabilité II) et la garantie du FGAP réduisent le risque extrême, mais ils ne l’annulent pas. En cas de défaillance d’un grand assureur, des blocages temporaires et des délais de traitement pourraient survenir.

Enfin, deux limites pratiques méritent d’être rappelées : l’instabilité fiscale et la faible transférabilité. La fiscalité de l’assurance-vie a déjà été modifiée à plusieurs reprises depuis 2017, et de nouvelles réformes sont régulièrement évoquées. Quant au transfert de contrat, il reste très encadré : on ne peut, en pratique, transférer qu’entre contrats du même assureur et sous conditions, ce qui complique la migration d’un vieux contrat coûteux vers un contrat plus compétitif.

Ces limites ne remettent pas en cause l’intérêt de l’assurance-vie, mais elles invitent à la prudence et à la diversification. Un dernier point critique, souvent ignoré, concerne les contrats qui se perdent purement et simplement : les contrats en déshérence.

8.3 Contrats en déshérence : éviter que votre assurance-vie se perde

Un contrat en déshérence est un contrat d’assurance-vie qui n’a pas été réclamé après le décès du souscripteur. Les bénéficiaires ne sont pas au courant, les coordonnées ne sont plus à jour, ou aucune démarche n’a été faite. On estime ainsi à environ 10 milliards d’euros les encours « dormants » encore non réclamés.

Les principales causes sont simples : bénéficiaires jamais informés de l’existence du contrat, clause bénéficiaire floue ou obsolète, changement d’adresse non signalé, absence de déclaration du décès à l’assureur. À long terme, ces dysfonctionnements peuvent faire perdre des sommes importantes à une famille.

Pour rechercher un contrat après un décès, deux démarches structurent le parcours. La première passe par le registre AGIRA (Association pour la Gestion des Informations sur le Risque en Assurance), qui centralise les demandes de recherche pour les décès remontant à moins de dix ans. La demande est gratuite, et les assureurs disposent d’un délai pour répondre. Si aucun contrat n’est identifié ou si le décès est plus ancien, il faut ensuite consulter le service en ligne CICLADE de la Caisse des Dépôts, qui recense les capitaux non réclamés transférés après plusieurs années.

Les démarches via AGIRA puis CICLADE permettent justement de retrouver une assurance vie oubliée au décès d’un proche. Il est donc recommandé de les enclencher systématiquement lors du règlement d’une succession, surtout en présence d’indices (anciens relevés, échanges bancaires, etc.).

Pour éviter que votre propre contrat ne tombe en déshérence, quelques bons réflexes suffisent : informer au moins une personne de confiance de son existence (sans forcément dévoiler le montant), maintenir à jour vos coordonnées et celles des bénéficiaires, rédiger une clause bénéficiaire nominative et actualisée, et conserver dans un dossier accessible le numéro de contrat, le nom de l’assureur et, idéalement, les dernières attestations.

En gardant ces quelques règles simples, vous réduisez fortement le risque que votre capital se perde en route. Il reste maintenant à rassembler tout ce que l’on a vu dans ce guide en un tableau de bord synthétique, pour disposer d’un mémo au moment de prendre vos décisions.

9. Synthèse opérationnelle : tableau récapitulatif des arbitrages décisionnels

9.1 Le tableau de bord pour décider rapidement

Après ce tour d’horizon, il peut être difficile de garder tous les critères en mémoire, seuils et règles pratiques. Le tableau ci-dessous sert de tableau de bord : il récapitule les dimensions clés de votre contrat d’assurance-vie, les critères à vérifier, les règles de décision et les implications concrètes. Vous pouvez l’utiliser comme check-list avant d’ouvrir un nouveau contrat, de faire un rachat, ou de revoir votre allocation.

Dimension	Critère clé	Règle décisionnelle	Seuils / Valeurs de référence	Implication pratique	Attention / Nuance
Horizon placement	Durée avant besoin fonds	Si < 8 ans → Livret A/LDDS ; Si ≥ 8 ans → Assurance-vie	8 ans (optimisation fiscale)	Ouvrir contrat au plus tôt pour antériorité	Horizon court = perte avantage fiscal
Frais contrat	Coût total annuel	Éliminer si frais versement > 0% et frais gestion > 0,8%/an	0% versement, <0,8%/an gestion	Privilégier courtiers en ligne	Écart 3% = -16k€ sur 40 ans
Performance fonds euros	Rendement net publié	Comparer au top 10 marché ; exiger > 2,8% net	Top 2024 : 4,65% (Corum), 3,3% (Spirica)	Changer si fonds < 2,5% sans bonus	Vérifier obligation versement UC
Diversité UC	Nombre supports, ETF	Minimum 500 UC dont >50 ETF si gestion libre	Top : 2300 UC (Lucya Cardif), 700 (Linxea Spirit 2)	Large choix = meilleure diversification	Qualité > quantité (frais ETF)
Solidité assureur	Ratio Solvabilité II	Exiger > 150% ; noter Moody’s/S&P	150-250% (marché 2024)	Vérifier rapport annuel assureur	Diversifier si patrimoine > 100k€
Fiscalité rachat	Imposition gains	Si contrat >8 ans : abattement 4600€/9200€ puis 7,5-12,8% + PS	Après 8 ans : 24,7-30% selon versements	Fractionner rachats entre années civiles	Barème IR si TMI ≤ 11%
Transmission	Versements avant/après 70 ans	Avant 70 ans : 152 500€/bénéficiaire exonéré ; Après 70 ans : 30 500€ total	152 500€ avant ; 30 500€ après	Verser max avant 70 ans	Intérêts après 70 ans exonérés
Allocation	Répartition fonds euros / UC	Prudent 80/20 ; Équilibré 50/50 ; Dynamique 20/80	Selon profil risque et horizon	Adapter à situation personnelle	100% fonds euros = inflation non couverte

Ce tableau n’a pas vocation à tout redire, mais à vous permettre de vérifier rapidement que votre contrat, vos versements et vos choix de rachat ou de transmission restent cohérents avec vos objectifs. Les questions plus pointues – rédaction fine de clauses, cas juridiques complexes, arbitrages fiscaux sur mesure ou évolutions réglementaires à venir – pourront ensuite être approfondies dans une FAQ dédiée ou avec un professionnel lorsque votre situation le justifie.

Conclusion

Au final, l’assurance-vie s’impose comme une enveloppe à la fois souple et puissante, à condition de bien choisir votre contrat et d’aligner votre allocation sur un horizon d’au moins huit ans. Deux points méritent vraiment de rester à l’esprit : ouvrir un contrat le plus tôt possible, même avec un petit montant, pour faire courir l’antériorité fiscale, puis fractionner vos rachats après huit ans sur deux années civiles afin de profiter deux fois de l’abattement annuel sur les gains. Pour ceux qui visent aussi la transmission, le timing des versements avant soixante-dix ans et la qualité de la clause bénéficiaire changent littéralement le montant qui arrivera à chaque proche, d’où l’intérêt de soigner ces détails dès maintenant et de les revoir après chaque événement familial. En pratique, la suite logique consiste souvent à replacer l’assurance-vie dans un plan plus large, en examinant comment l’articuler avec les livrets réglementés pour la trésorerie et avec un PEA ou un compte-titres pour l’investissement en actions. Vous pouvez ensuite approfondir la question de la diversification patrimoniale globale, de la sélection d’ETF ou encore des dispositifs de retraite comme le PER, afin de construire une stratégie cohérente de la trésorerie du mois jusqu’à la succession.

FAQ – Questions fréquemment posées sur l’assurance-vie

1. Est-ce bien d’investir dans une assurance-vie ?

L’assurance-vie demeure, en 2026, le pivot patrimonial des épargnants français pour trois raisons majeures.
D’abord, sa fiscalité avantageuse après 8 ans : abattement annuel de 4 600 € ou 9 200 € et taux réduit de 7,5 % sur une large part des gains, avec des exonérations dans certains cas.
Ensuite, la transmission hors succession, très puissante : jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire pour les versements avant 70 ans.
Enfin, une grande flexibilité : capital disponible à tout moment, rachats en quelques jours à 2–3 semaines, versements libres et arbitrages internes sans fiscalité.
La qualité du contrat fait la différence : frais bas, un bon fonds euros, univers d’unités de compte large, assureur solide.
Nous recommandons un horizon d’au moins 8 ans ; pour un horizon plus court, les livrets réglementés sont souvent plus adaptés.

2. Quels sont les inconvénients de l’assurance-vie ?

L’assurance-vie est efficace, mais elle comporte des limites qu’il faut connaître.
La première, c’est la complexité des contrats, des frais et des règles fiscales — une source d’erreurs si l’on ne se documente pas.
Les fonds euros offrent des rendements moyens autour de 2,5–3 % net de frais de gestion, avec un rendement réel parfois faible après l’inflation.
Les unités de compte exposent à une perte en capital, surtout à court terme ou en cas de rachat sur un marché baissier.
La solidité de l’assureur compte, d’autant que la garantie FGAP est plafonnée à 70 000 € par assuré (90 000 € en rente).
Enfin, la fiscalité peut évoluer, et le transfert vers un autre assureur n’est pas possible sans perdre l’antériorité.

3. Comment se transmet une assurance-vie ?

L’assurance-vie se transmet au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) dans la clause bénéficiaire, en dehors de la succession, sauf en cas de primes manifestement exagérées.
Pour les versements avant 70 ans, s’applique l’article 990 I du CGI : abattement de 152 500 € par bénéficiaire, puis 20 % jusqu’à 700 000 € et 31,25 % au-delà.
Pour les versements après 70 ans, c’est l’article 757 B : abattement global de 30 500 € sur les primes, puis réintégration dans la succession selon le lien de parenté.
D’où l’importance de rédiger et d’actualiser sa clause bénéficiaire, en identifiant clairement chaque personne et les bénéficiaires subsidiaires.
Verser de préférence avant 70 ans permet de maximiser les abattements individuels et d’assurer une transmission hors succession.

4. Qu’est-ce que l’abattement de 152 500 € en assurance-vie ?

L’abattement de 152 500 € s’applique par bénéficiaire sur la part provenant des versements effectués avant les 70 ans du souscripteur.
Concrètement, cette part est exonérée jusqu’à 152 500 € ; au-delà, elle est taxée à 20 % jusqu’à 700 000 € puis à 31,25 %.
Prenons l’exemple d’un enfant recevant 200 000 € : 152 500 € sont exonérés et 47 500 € sont taxés à 20 %, soit 9 500 € d’impôt.
Le montant net perçu atteint donc 190 500 € dans ce cas de figure.
Cet abattement est spécifique à l’assurance-vie et indépendant des abattements de succession classiques.

6. Comment puis-je transférer mon assurance-vie ?

En pratique, il n’est pas possible de transférer un contrat d’assurance-vie vers un autre assureur tout en gardant son antériorité fiscale.
La seule exception vient de la loi Pacte : un transfert est possible vers un nouveau contrat du même assureur, souvent pour migrer vers un multisupport plus moderne.
Dans ce cadre, l’antériorité est conservée, mais l’assureur reste libre d’accepter ou non l’opération et peut poser des conditions.
D’un point de vue pratique, si votre contrat est récent et très chargé en frais, la clôture suivie de l’ouverture d’un meilleur contrat peut se justifier.
À l’inverse, si le contrat a plus de 8 ans, nous préférons souvent le conserver au minimum pour préserver l’antériorité et ouvrir un second contrat performant.
Cette approche permet d’orienter les nouveaux versements sans sacrifier l’avantage fiscal acquis.