Réduction d’impôt FCPI : 30 % et non 40 ou 50 %, le calcul

Dernière mise à jour : juillet 2026

Vous avez déjà saturé votre plafond de niches fiscales de 10 000 € et vous cherchez un levier de défiscalisation supplémentaire, sans trop savoir si le fonds commun de placement dans l’innovation tient vraiment ses promesses. C’est un terrain miné de confusions, et la loi de finances 2026 n’a rien simplifié en recentrant le dispositif sur les Jeunes Entreprises Innovantes depuis le 21 février 2026. On lit partout des taux de 40 % et 50 % qui font rêver ; pourtant, via un FCPI, la réduction d’impôt réelle reste de 30 %, avec des plafonds de versement relevés à 75 000 € pour une personne seule et 150 000 € pour un couple. Croire le contraire, c’est risquer de bloquer son capital huit à dix ans sur une mauvaise base de calcul.

Dans ce guide, on décortique le fonctionnement exact du FCPI, sa fiscalité après la réforme et le vrai taux de réduction selon le type de fonds. On chiffre aussi les risques de perte en capital et d’illiquidité, pour vous permettre de décider en connaissance de cause avant de souscrire.

1. Qu’est-ce qu’un FCPI et comment fonctionne-t-il ?

Avant de parler taux, plafonds et défiscalisation, prenez d’abord le temps de comprendre ce que vous achetez réellement. Qu’est-ce qu’un FCPI, dans quoi place-t-il votre argent, et pourquoi votre capital ne ressort-il que huit à dix ans plus tard ? On part de la définition et du cycle de vie du produit, puis on le situe face à ses cousins fiscaux avant d’aborder le grand changement de 2026.

1.1 Définition et cycle de vie : un fonds de private equity dédié à l’innovation

Le sigle FCPI désigne un fonds commun de placement dans l’innovation. Juridiquement, c’est une copropriété de valeurs mobilières, sans personnalité morale, gérée par une société de gestion agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Vous ne devenez donc pas actionnaire des entreprises financées : vous détenez des parts du fonds, et c’est le fonds qui détient les participations.

Cette interposition n’est pas un détail technique, elle change tout en pratique. Elle vous apporte deux avantages que l’on ne retrouve pas en investissant seul. D’abord, la mutualisation du risque sur un portefeuille de 10 à 20 PME (petites et moyennes entreprises), plutôt qu’un pari unique sur une seule société. Ensuite, la délégation intégrale de la gestion, puisque c’est le gérant qui sélectionne, finance et suit les entreprises à votre place.

Le sous-jacent, lui, reste exigeant. Un FCPI investit dans des entreprises innovantes non cotées, autrement dit du capital-investissement, ce que l’on appelle aussi le private equity. On finance des sociétés jeunes, en croissance, qui ne sont pas accessibles en Bourse, et c’est précisément cette nature non cotée qui impose un horizon long. Le FCPI n’est au fond qu’un des nombreux véhicules de capital-risque ouverts aux particuliers.

C’est ce qui explique le séquençage en trois temps, que le schéma ci-dessous matérialise. L’avantage fiscal tombe immédiatement, à votre versement, mais le capital ne revient qu’à la liquidation, plusieurs années plus tard. Entre les deux, le fonds vit sa vie pour une durée effective de 8 à 10 ans.

1.2 Le détail du cycle en trois temps : collecte, déploiement, liquidation

Reprenons ce séquençage de plus près, car c’est lui qui dicte le calendrier de votre argent. Le tableau suivant détaille les trois phases et ce qu’elles impliquent pour vous, porteur de parts.

Phase	Durée indicative	Ce qui se passe	Implication pour le porteur
1. Collecte / souscription	Quelques mois à ~18 mois	Le fonds réunit les capitaux des souscripteurs et émet les parts	Versement et fait générateur de la réduction d’IR
2. Investissement / déploiement	~2 à 5 ans	La société de gestion sélectionne et finance 10 à 20 PME (JEI)	Quota JEI à atteindre dans le délai légal
3. Désinvestissement / liquidation	~3 à 5 ans	Cession des participations, redistribution nette de frais	Remboursement final, exonération d’IR sur les plus-values

Données à jour — juin 2026.

Autrement dit, l’avantage fiscal naît dès la première phase, au moment du versement, alors que le retour du capital n’intervient qu’au terme de la troisième. Ce décalage, vous le retrouverez au cœur de toutes les décisions sur ce produit : plusieurs années séparent le moment où vous économisez de l’impôt du moment où vous récupérez votre mise. La diversification sur 10 à 20 participations limite l’impact d’une défaillance isolée, mais elle n’efface pas le risque propre au segment de l’innovation en phase précoce.

1.3 Le FCPI dans la famille des fonds fiscaux : FIP, FCPR, FPCI, PEA-PME

Le FCPI n’est pas seul dans son genre. Plusieurs véhicules permettent d’investir dans le non-coté, mais ils ne se ressemblent que de loin. Pour vous éviter les confusions, le tableau ci-dessous les situe selon leur univers, l’existence d’une réduction d’impôt à l’entrée, leur exposition au recentrage de 2026 et leur liquidité.

Véhicule	Univers d’investissement	Réduction IR à l’entrée	Concerné par le recentrage JEI 2026 ?	Liquidité
FCPI	PME innovantes → désormais JEI	Oui (30 %)	Oui	Non cotée, blocage 8-10 ans
FIP	PME régionales (zone géographique définie)	Oui	Non	Non cotée, blocage 8-10 ans
FCPR (généraliste)	Non coté diversifié	Non (en principe)	Non	Non cotée
FPCI	Non coté, investisseurs avertis	Non	Non	Non cotée
PEA-PME	PME/ETI cotées et non cotées éligibles	Non (avantage à la sortie)	Non	Cotée, plus liquide

Données à jour — juin 2026.

Trois enseignements ressortent de ce comparatif. Seuls le FCPI et le FIP (fonds d’investissement de proximité) ouvrent droit à une réduction d’impôt dès l’entrée, ce qui les distingue nettement des autres. Le FCPI est par ailleurs le seul touché par le recentrage JEI de 2026, sujet de la sous-section suivante. Quant au PEA-PME, il joue une tout autre partition, il mise sur l’avantage à la sortie plutôt qu’à l’entrée et reste bien plus liquide. On comprend mieux, à ce stade, pourquoi le FCPI se range parmi les véhicules par lesquels le private equity s’ouvre aux particuliers, l’arbitrage chiffré entre toutes ces familles étant détaillé plus loin dans ce guide.

1.4 Le recentrage sur les Jeunes Entreprises Innovantes depuis la loi de finances 2026

Reste à comprendre ce qui a basculé en 2026, car la réforme a redessiné les contours de l’éligibilité. Depuis le 21 février 2026 (loi n° 2026-103 du 19 février 2026), les FCPI investis dans des PME innovantes « classiques » n’ouvrent plus droit à la réduction d’impôt. Seuls restent éligibles les FCPI investis en titres de Jeunes Entreprises Innovantes (JEI).

Concrètement, ce recentrage s’accompagne de trois bascules. Le quota minimum d’investissement en JEI est désormais fixé à 50 % de l’actif du fonds, contre 70 % de PME innovantes auparavant, avec un délai de réalisation porté à 48 mois. Le fonds dispose donc de quatre ans pour atteindre cette cible. En parallèle, la réforme élargit les instruments éligibles, puisque les avances en compte courant sont désormais admises, sans exigence de détention minimale du capital.

La logique du législateur se lit sans peine. En fléchant l’épargne vers les entreprises à la plus forte intensité de recherche, la réforme FCPI 2026 concentre les capitaux sur la R&D, mais elle réduit du même coup l’univers investissable et accroît le risque de concentration. Comprendre ce recentrage suppose toutefois de savoir ce qu’est exactement une JEI, et c’est tout l’objet de la section suivante.

2. JEI, JEIC, JEIR, JEII : les quatre statuts de l’innovation

Le FCPI doit désormais investir en JEI, vous venez de le voir. Mais que recouvre vraiment ce statut, et pourquoi se décline-t-il en quatre versions aux noms si proches ? On commence par les conditions qui définissent une JEI, puis on détaille les quatre profils selon leur effort de recherche. Ce détour prépare la confusion la plus répandue sur le sujet, celle des taux de 40 % et 50 % que l’on croise partout.

2.1 Les cinq conditions communes d’éligibilité au statut JEI

Une entreprise ne décide pas d’être une Jeune Entreprise Innovante : elle l’est, ou non, selon cinq critères qui doivent tous être réunis. Le caractère cumulatif est essentiel, car il suffit qu’une seule condition manque pour que le statut tombe. Le tableau ci-dessous les récapitule.

Condition	Seuil	Précision
Ancienneté	< 8 ans	11 ans pour les entreprises créées avant le 01/01/2023
Effectif	< 250 salariés	Apprécié au niveau de l’entreprise
Taille	CA < 50 M€ ou total de bilan < 43 M€	Critère alternatif
Détention du capital	≥ 50 % par des personnes physiques	Ou autres JEI, associations scientifiques, établissements publics de recherche
Activité	Réellement nouvelle	Pas de reprise, restructuration ou extension d’activité existante

Deux points méritent qu’on s’y arrête. L’ancienneté est en principe limitée à moins de 8 ans, mais une exception porte ce seuil à 11 ans pour les entreprises créées avant le 1er janvier 2023. Le critère de taille, lui, est alternatif, il suffit que le chiffre d’affaires reste sous 50 M€ ou que le total de bilan reste sous 43 M€, pas les deux à la fois. Ce socle commun étant clair, on peut maintenant distinguer les quatre familles de JEI.

2.2 Les quatre catégories et leurs seuils de R&D

Toutes les JEI ne se valent pas au regard de l’effort de recherche, et c’est ce qui fonde les quatre catégories. La loi de finances 2026 les distingue selon l’intensité de R&D, mesurée comme une part des charges de l’entreprise. Le tableau suivant les met en regard, en séparant bien le taux applicable à un investissement direct et celui qui vaut via un fonds.

Statut	Seuil R&D (part des charges)	Spécificité	Taux en investissement direct	Taux via FCPI
JEI	≥ 20 %	Profil de référence	30 %	30 %
JEIC (Croissance)	5 % à 20 %	Effort de R&D modéré	30 %	30 %
JEIR (Rupture)	> 30 %	Innovation de rupture, deeptech	50 %	30 %
JEII (Impact)	5 % à 20 %	Agrément ESUS / économie sociale et solidaire	40 % (jusqu’au 31/12/2028)	30 %

Données à jour — juin 2026.

C’est ici que se loge la confusion la plus tenace de tout le sujet FCPI JEI. Regardez la dernière colonne : quelle que soit la catégorie de JEI détenue par le fonds, le taux via un FCPI reste de 30 %. Les JEIR (Rupture), qui visent les technologies de rupture comme la deeptech, la biotechnologie ou le quantique, affichent bien 50 % en direct ; les JEII (Impact), adossées à un agrément ESUS d’entreprise solidaire d’utilité sociale, affichent 40 % jusqu’au 31 décembre 2028. Mais ces taux majorés ne concernent que l’investissement direct au capital. Une nuance à mentionner ici, c’est que le couple taux/risque progresse dans le même sens : un taux de 50 % ne signale pas une meilleure affaire mais un sous-jacent plus risqué, plus concentré et plus illiquide.

2.3 Intensité de R&D et taux : ce qui change entre fonds et investissement direct

Cette idée centrale gagne à être fixée visuellement avant d’entrer dans le détail fiscal. Le graphique ci-dessous met en regard, pour chaque statut, le seuil de R&D et le taux obtenu en investissement direct, avec une bande qui matérialise le taux FCPI uniforme de 30 %.

Le message tient en une ligne : les 40 % et 50 % grimpent avec l’intensité de recherche, mais ils ne s’obtiennent qu’en direct, jamais en passant par un fonds. La bande FCPI, elle, reste plate à 30 % d’un statut à l’autre. Cette distinction, que le visuel rend immédiate, est exactement celle que la section suivante va trancher pour de bon.

3. Réduction d’impôt FCPI : 30 %, plafonds et taux effectif

Vous savez désormais reconnaître une JEI et vous avez vu où se logent les taux majorés. Vient la question que tout le monde se pose vraiment : combien la réduction rapporte-t-elle en euros, et pourquoi 30 % et non 40 % ou 50 % ? On lève d’abord la confusion FCPI contre investissement direct, puis on mesure l’ampleur des nouveaux plafonds et l’atout de l’exclusion des niches, avant le piège du taux effectif.

3.1 Le taux de 30 % et la confusion à éviter avec l’investissement direct

Allons droit au but : un FCPI ouvre droit à 30 %, point. C’est la confusion la plus fréquente sur le sujet, et elle coûte cher à qui la fait. Les taux de 40 % et 50 % que l’on lit partout existent bel et bien, mais ils relèvent d’une autre voie, l’investissement direct au capital de l’entreprise, ce que l’on appelle la réduction IR-PME. Ce sont deux mécaniques distinctes qu’il ne faut jamais mélanger.

Le tableau ci-dessous met côte à côte les taux et les plafonds selon la voie choisie.

Voie d’investissement	Taux de réduction	Plafond (seul / couple)	Réduction max. (seul / couple)
FCPI investi en JEI (depuis le 21/02/2026)	30 %	75 000 € / 150 000 €	22 500 € / 45 000 €
FCPI classiques (hors JEI)	Plus éligible	—	—
Investissement direct au capital d’une JEI/JEIC	30 %	75 000 € / 150 000 €	22 500 € / 45 000 €
Investissement direct au capital d’une JEII	40 % (jusqu’au 31/12/2028)	(plafond JEI dédié)	—
Investissement direct au capital d’une JEIR	50 %	50 000 € / 100 000 €	25 000 € / 50 000 €

Données à jour — juin 2026.

La lecture est sans ambiguïté. Via un fonds, vous obtenez 30 %, sur un plafond de 75 000 € pour une personne seule et 150 000 € pour un couple, soit une réduction maximale de 22 500 € ou 45 000 €. Les 40 % (JEII) et 50 % (JEIR) supposent d’entrer directement au capital, avec leurs propres plafonds, dont 50 000 € / 100 000 € pour la JEIR. En somme, passer par un FCPI revient à échanger le taux majoré contre la mutualisation du risque et la gestion déléguée. Si votre objectif est précisément de viser 40 % ou 50 %, c’est l’investissement direct qu’il faut regarder, pas un fonds. Notez enfin que le FCPI procure une réduction d’impôt, et non une déduction du revenu, une distinction que l’on retrouve parmi les autres réductions et crédits d’impôt et qui change tout au moment du calcul.

3.2 Des plafonds multipliés par six, hors plafonnement des niches

Le saut opéré par la réforme de 2026 est spectaculaire, et il vaut la peine d’être chiffré. Avant la réforme, le plafond de versement FCPI plafonnait à 12 000 € pour une personne seule et 24 000 € pour un couple, avec un taux de 18 %. Depuis le 21 février 2026, ce plafond passe à 75 000 € seul et 150 000 € couple, et le taux grimpe à 30 %. Le plafond FCPI est donc multiplié par six environ.

L’effet combiné sur la réduction maximale est encore plus net. Une personne seule passait d’une réduction de l’ordre de 2 160 € (soit 12 000 € à 18 %) à 22 500 € (soit 75 000 € à 30 %), un avantage maximal multiplié par plus de dix. Le diagramme ci-dessous vous donne la mesure de ce bond.

Vient maintenant l’atout que beaucoup ignorent. Le plafonnement global des avantages fiscaux est fixé à 10 000 € par an (article 200-0 A du code général des impôts, le CGI), et la plupart des dispositifs de défiscalisation s’y heurtent. La réduction FCPI-JEI, elle, en est exclue : elle s’ajoute intégralement aux réductions et crédits déjà obtenus, qu’il s’agisse de l’emploi à domicile, de la garde d’enfant ou d’un dispositif Denormandie. Si vous avez déjà saturé votre plafond global de 10 000 €, c’est décisif, car la réduction FCPI reste pleinement utilisable, jusqu’à 22 500 € seul ou 45 000 € couple.

Un avertissement s’impose toutefois sur le calibrage. Si votre IR de l’année ne suffit pas à absorber la réduction, la fraction excédentaire est tout simplement perdue, elle n’est pas reportable sur les années suivantes, contrairement à un crédit d’impôt qui serait remboursé. Mieux vaut donc dimensionner votre versement sur l’impôt réellement effaçable l’année du versement.

3.3 Taux affiché contre taux effectif : ne pas surestimer son avantage

Un FCPI peut afficher 30 % et vous en rapporter moins. C’est le piège le plus subtil du produit, et il tient à un point précis : la réduction porte sur la fraction effectivement investie en JEI par le fonds, pas sur la totalité de votre souscription. D’où une formule simple à garder en tête : taux effectif = quota JEI réel du fonds × 30 %.

Le tableau suivant illustre l’écart selon le quota réellement déployé.

Quota JEI réel du fonds	Taux nominal FCPI	Taux effectif sur le versement
100 %	30 %	30 %
80 %	30 %	24 %
60 %	30 %	18 %

Autrement dit, un fonds qui n’investit que 80 % de son actif en JEI ne vous procure que 24 % de réduction, et à 60 %, vous tombez à 18 %. L’avantage FCPI affiché peut donc fondre d’un tiers selon le déploiement réel du gérant. La conséquence pratique est limpide : lisez le règlement du fonds et le document d’information clé (DIC) avant de souscrire, c’est là que figure le quota JEI cible. Rappelons que le quota minimum de 50 % doit être atteint sur 48 mois, ce qui conditionne le taux réellement appliqué à votre versement.

3.4 Combien ça donne concrètement : exemples chiffrés et taux effectif en image

Sortons des principes pour projeter tout cela en euros réels. Prenons une personne seule fortement imposée qui verse 75 000 € dans un fonds investi à 100 % en JEI : elle obtient 22 500 € de réduction, pour un coût net immédiat de 52 500 €. Avec un quota de 80 % seulement, soit 24 % effectif, la même personne ne récupère plus que 18 000 €, et son coût net monte à 57 000 €. Un couple qui verse 150 000 € à plein quota efface 45 000 € d’impôt, tandis qu’un ticket plus modeste de 30 000 € ouvre droit à 9 000 € de réduction.

Le visuel ci-dessous met en regard le taux nominal de 30 % et les taux effectifs décroissants selon le quota.

Une mise en garde de défiscalisation FCPI mérite d’être répétée : ce coût net immédiat n’est pas le coût final, car si le fonds perd de la valeur, la perte porte sur le capital brut investi, pas sur la somme nette après réduction. Et cette réduction n’est définitivement acquise que sous réserve de conserver les parts cinq ans au minimum. Avant de verser, il vaut donc la peine de vérifier votre montant d’impôt réellement dû, puisque la part de réduction qui dépasse cet impôt est perdue et qu’il faut calibrer le versement en conséquence. Comprendre ce que rapporte la réduction ne suffit pourtant pas à décider, car il reste à regarder de près la contrepartie : la durée pendant laquelle votre argent est immobilisé.

4. Durée de blocage et fiscalité de sortie

La réduction est chiffrée, son coût net aussi. Reste la contrepartie que l’on vient d’annoncer, et c’est elle qui pèse vraiment : pendant combien de temps votre argent dort-il, et que paierez-vous le jour où il ressort ? Commençons par lever la confusion la plus dangereuse, celle qui oppose le délai fiscal de cinq ans au blocage réel de huit à dix ans, avant de regarder ce qui est dû à l’échéance et de comparer cette sortie à celle de l’assurance-vie.

4.1 Cinq ans fiscal contre huit à dix ans réels : deux contraintes distinctes

Il y a en réalité deux horloges qui tournent en même temps, et les confondre coûte cher. La première est fiscale : pour conserver votre réduction, vous devez garder vos parts jusqu’au 31 décembre de la 5e année suivant celle de la souscription (articles 199 terdecies-0 A et 150-0 A du CGI). Tout rachat volontaire avant ce terme entraîne la remise en cause intégrale de l’avantage obtenu, sauf une courte liste d’exceptions. La seconde horloge est structurelle : faute de marché secondaire organisé, le capital reste immobilisé jusqu’à la liquidation du fonds, pour une durée de vie effective de 8 à 10 ans.

Les seuls événements qui permettent de sortir avant cinq ans sans perdre la réduction sont limitativement énumérés. Le tableau ci-dessous les récapitule.

Événement avant la fin de la 5e année	Remise en cause de la réduction ?
Rachat volontaire des parts	Oui (remise en cause intégrale)
Licenciement (souscripteur ou conjoint)	Non
Invalidité de 2e ou 3e catégorie	Non
Décès du souscripteur ou de son conjoint	Non
Rupture conventionnelle	Oui (n’est pas un cas de déblocage)

Pour vous, l’enseignement est direct : ces portes de sortie sont étroites et subies, jamais choisies. Attention au piège classique, la rupture conventionnelle ne figure pas dans la liste, contrairement à ce que beaucoup imaginent par analogie avec le licenciement. Et même quand l’un de ces cas s’applique, il vous libère seulement de la contrainte fiscale des cinq ans, pas du blocage structurel du capital. Ne souscrivez donc que si vous pouvez immobiliser cette somme sur tout l’horizon de vie du fonds, et pas seulement sur cinq ans.

4.2 Ce qu’on paie réellement à la sortie : exonération d’IR mais prélèvements sociaux à 18,6 %

Une fois ce blocage accepté, que reste-t-il à payer le jour où le fonds rend l’argent ? La bonne nouvelle d’abord : à l’échéance, les plus-values réalisées sont exonérées d’impôt sur le revenu, sous réserve d’avoir respecté la durée de conservation. C’est ce double avantage, la réduction à l’entrée puis l’exonération d’IR à la sortie, qui fait tout le sel fiscal du produit.

La nuance, et elle est essentielle, c’est que l’exonération ne porte que sur l’IR. Les prélèvements sociaux (PS), eux, restent dus. Et leur taux a augmenté : depuis le 1er janvier 2026, il s’établit à 18,6 % sur les placements financiers, contre 17,2 % auparavant, sous l’effet de la loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026. Le tableau suivant en détaille la composition.

Composante	Taux
CSG	10,6 %
CRDS	0,5 %
Prélèvement de solidarité	7,5 %
Total PS 2026	18,6 %

Autrement dit, le mot « exonération » mérite d’être lu avec attention, car il vaut pour l’IR et pour lui seul. Sur la part de plus-value, vous laisserez 18,6 % de prélèvements sociaux, et cette ponction n’a rien d’anecdotique sur un horizon aussi long. Ce passage de 17,2 % à 18,6 % de prélèvements sociaux concerne d’ailleurs l’ensemble des placements financiers, comme on l’explique à propos de l’horizon de placement des fonds monétaires.

4.3 FCPI ou assurance-vie : comparer les fiscalités de sortie

Beaucoup de lecteurs détiennent déjà une assurance-vie, et la tentation est forte de comparer les deux enveloppes sur leur seule sortie. L’exercice est utile, à condition de regarder cinq dimensions et pas une seule. Le visuel ci-dessous met le FCPI-JEI et un contrat d’assurance-vie de plus de huit ans côte à côte.

Sur la fiscalité brute de sortie, l’assurance-vie garde un léger avantage. Ses gains supportent 7,5 % d’IR après abattement au-delà de huit ans, là où le FCPI les exonère totalement d’impôt sur le revenu. Concernant les prélèvements sociaux, l’assurance-vie reste à 17,2 %, quand le FCPI passe à 18,6 % : un écart de 1,4 point en faveur de l’assurance-vie. Mais cet écart est marginal face à la vraie différence, le FCPI ouvre droit à 30 % de réduction à l’entrée, l’assurance-vie à rien du tout.

Le verdict ne se joue donc pas sur la sortie. Là où l’assurance-vie reprend nettement l’avantage, c’est sur la liquidité, puisque vous rachetez quand vous voulez, et sur le risque, puisqu’un fonds en euros sécurise le capital, ce qu’un FCPI ne fera jamais. Le FCPI n’est pas un substitut de l’assurance-vie, c’est un complément : on garde l’enveloppe liquide pour le cœur de l’épargne et on réserve le FCPI à une poche tolérante au risque et à l’immobilisation. C’est précisément la souplesse de rachat et la fiscalité allégée de l’assurance-vie après 8 ans qui en font l’enveloppe de référence pour les fonds dont on peut avoir besoin.

5. Les risques d’un investissement en FCPI

Vous connaissez l’avantage et vous savez désormais ce que coûte la durée d’immobilisation. Avant de se décider, il faut regarder le risque en face, sans l’édulcorer. On part du risque de perte en capital et du rôle exact de la réduction, on enchaîne sur l’illiquidité vue comme un danger, puis on termine sur les frais et la performance historique du segment, un point que beaucoup de souscripteurs découvrent trop tard.

5.1 Le risque de perte en capital : la réduction n’est qu’un coussin

Première chose à retenir : votre capital n’est pas garanti. Le sous-jacent, ce sont des PME jeunes à fort taux d’échec, et la diversification sur dix à vingt lignes atténue ce risque sans jamais le supprimer. L’erreur la plus répandue consiste à croire que la réduction d’impôt rembourse les pertes. Elle ne joue que le rôle d’un coussin initial, et le tableau ci-dessous montre exactement jusqu’où va ce coussin, pour 10 000 € versés avec une réduction de 30 %, soit un coût net de 7 000 €.

Scénario de performance du fonds	Capital final brut (sur 10 000 €)	Résultat net réel (réduction 30 % incluse)
-100 %	0 €	-7 000 € (perte nette de 70 %)
-50 %	5 000 €	-2 000 €
0 %	10 000 €	+3 000 € (grâce à la réduction)
+30 %	13 000 €	+6 000 €

La lecture du tableau est claire. Tant que le fonds fait du surplace, la réduction vous laisse gagnant de 3 000 €, ce qui explique l’attrait du produit. Mais dès que le fonds perd vraiment, le coussin ne tient plus, un FCPI qui s’effondre totalement vous laisse une perte nette de 70 % du capital versé, malgré les 30 % récupérés au départ. La réduction améliore le point d’équilibre, elle ne couvre pas une perte lourde. C’est toute la différence entre un coussin et une assurance.

5.2 Avantage fiscal contre risque de perte : le résultat net en image

Ce résultat net mérite d’être vu d’un seul coup d’œil, car c’est lui qui dit si le jeu en vaut la chandelle. La courbe ci-dessous trace le gain ou la perte réelle d’un investissement de 10 000 €, réduction de 30 % incluse, selon la performance du fonds.

Le point mort se situe sous le zéro de performance, grâce au coussin de réduction, mais il n’efface jamais une chute sévère. À ce risque de perte s’ajoute une seconde menace, plus insidieuse, l’illiquidité. Sans marché secondaire organisé, vous êtes engagé pour les 8 à 10 ans de vie du fonds, sans porte de sortie à la carte. Et le pire scénario combine les deux contraintes : un porteur forcé de sortir avant la 5e année subirait la perte en capital sans même conserver le bénéfice de la réduction. La règle est simple, et elle tient en une phrase : si vous anticipez le moindre besoin de liquidité sur l’horizon, ce placement n’est pas pour vous.

5.3 Des frais lourds et une performance historiquement modeste

Reste le sujet dont on parle le moins et qui pèse le plus : les frais. Un FCPI cumule trois couches de prélèvements. Les droits d’entrée vont de 0 % à 5 % du montant souscrit, une seule fois. Les frais de gestion courent ensuite chaque année, entre 3 % et 5 % de l’actif net. S’ajoute enfin le carried interest, une commission de surperformance de 20 % sur les gains réalisés au-delà d’un seuil de rentabilité. Le diagramme ci-dessous décompose ce que devient un billet de 100 € une fois ces frais déduits.

L’effet de ces frais sur la durée est massif. Sur huit à dix ans, des frais de gestion de 3 % par an représentent un cumul de l’ordre de 24 à 27 points de l’actif, auxquels s’ajoutent les droits d’entrée et le carried. À performance brute égale, ce niveau de frais peut absorber l’essentiel de la création de valeur, ce qui veut dire que le fonds doit déjà bien performer rien que pour préserver votre capital net.

Ce que disent les chiffres historiques achève de remettre les attentes à plat. La première étude de l’AMF sur la performance des fonds non cotés destinés aux particuliers, publiée en janvier 2025 sur les fonds liquidés fin 2023, mesure un TRI médian de −1,1 % pour les FCPI (et −2,4 % pour les FIP), soit une rentabilité médiane négative avant même tout ajustement du risque. L’enseignement est clair : l’intérêt du FCPI tient à l’optimisation fiscale, pas à la performance absolue. La réduction d’impôt ne s’ajoute pas à un bon rendement, elle en tient lieu. Ce taux d’échec élevé des jeunes PME se retrouve d’ailleurs dans d’autres formes de financement du non-coté, comme pour le crowdfunding de PME.

S’ajoutent enfin des risques de gestion qu’il faut intégrer. Le fonds peut ne pas atteindre son quota de 50 % de JEI dans les 48 mois, auquel cas le taux effectif tombe sous le taux affiché. Le gérant peut sélectionner des participations défaillantes, et la valorisation d’actifs non cotés reste par nature délicate à fiabiliser. Les seuls garde-fous sérieux sont le track record et l’agrément AMF de la société de gestion, ainsi que le quota cible inscrit au document d’information clé (DIC).

6. FCPI ou autre chose : arbitrages et alternatives

Vous avez maintenant tout pour juger le FCPI pour lui-même : son avantage, sa durée, sa sortie, ses risques. Il manque une dernière pièce, la mise en perspective. À objectif égal, existe-t-il mieux ailleurs ? On commence par l’arbitrage d’ensemble, puis on le détaille pour chaque alternative, avant de creuser deux distinctions que beaucoup confondent : la voie directe à 40-50 % et l’opposition entre réduction et déduction.

6.1 Choisir le bon véhicule selon son objectif

Avant de comparer ligne à ligne, il faut partir de votre objectif, car c’est lui qui élimine d’emblée la moitié des options. L’arbre ci-dessous oriente selon trois questions simples.

L’arbitrage se déroule en cascade. On regarde d’abord si vous cherchez une réduction d’IR immédiate, ce qui pointe vers le FCPI-JEI ou le FIP, ou plutôt une exonération à la sortie, ce qui oriente vers le PEA-PME ou les FCPR-FPCI. On départage ensuite l’innovation nationale, terrain du FCPI, du tissu régional, domaine du FIP. On vérifie enfin votre tolérance à l’illiquidité, qui peut tout disqualifier d’un coup. Cet arbitrage clair en tête, le tableau détaillé qui suit prend tout son sens.

6.2 FCPI, investissement direct, FIP, PER, PEA-PME, assurance-vie : le comparatif d’arbitrage

Mettons maintenant les principales options sur le même plan, selon les critères qui comptent vraiment au moment de décider. Le tableau ci-dessous les compare.

Solution	Réduction IR entrée	Plafonnement niches	Liquidité	Horizon	Profil de risque
FCPI-JEI	30 %	Exclu	Très faible	8-10 ans	Élevé
Investissement direct JEII / JEIR	40 % / 50 %	Régime spécifique	Très faible	Long	Très élevé (mono-ligne)
FIP	Réduction (régime propre)	Soumis (sauf FIP Corse / Outre-mer : plafond 18 000 €)	Très faible	8-10 ans	Élevé
PER (déduction)	Déduction du revenu (pas réduction)	Hors plafond niches	Bloqué retraite	Long	Modéré-variable
PEA-PME	Aucune à l’entrée	—	Bonne après 5 ans	Moyen-long	Élevé (PME cotées)
AV (UC private equity)	Aucune	—	Bonne	Souple	Variable

Données à jour — juin 2026.

Une chose saute aux yeux : ces solutions ne jouent pas avec la même mécanique fiscale. Le FCPI et le FIP offrent une réduction directe d’impôt, le PER (plan d’épargne retraite) une déduction du revenu, le PEA-PME et l’assurance-vie un avantage à la sortie plutôt qu’à l’entrée. Le FCPI se distingue par son exclusion du plafonnement des niches, mais il paie cet atout par la liquidité la plus faible et un risque élevé. Le PEA-PME mise sur l’avantage à la sortie après cinq ans tout en restant bien plus liquide, comme on le détaille dans notre guide du PEA et son exonération après 5 ans.

6.3 Pour viser 40 % ou 50 % : la voie de l’investissement direct (et ses conditions)

Pour qui vise absolument les taux majorés, il n’y a qu’une porte, et ce n’est pas le fonds. Les 40 % s’obtiennent en entrant directement au capital d’une JEII, entre le 21 février 2026 et le 31 décembre 2028, et les 50 % au capital d’une JEIR, dans la limite d’un plafond de 50 000 € seul et 100 000 € couple. La fenêtre du taux à 40 % est donc bornée dans le temps, ce que la frise ci-dessous matérialise.

Mais ce taux supérieur se paie au prix fort. En direct, vous perdez la mutualisation du fonds et vous portez un risque mono-ligne sur une seule entreprise. C’est vous, et non un gérant, qui sélectionnez la société, avec une concentration et une illiquidité poussées à leur maximum. Le couple taux/risque progresse toujours dans le même sens : un taux de 50 % ne signale pas une meilleure affaire mais un sous-jacent plus dangereux. Pour viser le taux majoré, passez donc par le direct, jamais par un FCPI, et resituez ce direct dans une allocation maîtrisée de 5 à 20 % en private equity plutôt que d’en faire le cœur de votre patrimoine.

6.4 Réduction (FCPI) ou déduction (PER) : deux mécaniques fiscales à ne pas confondre

Une dernière confusion mérite d’être levée, car elle fausse beaucoup de comparaisons : réduction et déduction ne sont pas la même chose. Le PER joue sur une déduction du revenu imposable, dont le gain est proportionnel à votre tranche marginale d’imposition (TMI). Le FCPI joue sur une réduction directe d’impôt, d’un montant fixe quelle que soit la tranche.

Prenons 10 000 € versés par un contribuable à TMI de 30 %. En PER, la déduction vaut environ 3 000 € d’économie d’impôt. En FCPI à 30 %, la réduction vaut elle aussi 3 000 €, et l’on ne dépasse 5 000 € qu’en investissant en direct dans une JEIR à 50 %. À économie comparable, donc, le FCPI fait porter un risque et une illiquidité bien supérieurs à ceux du PER. La conséquence est claire : saturez d’abord vos enveloppes prioritaires avant de regarder le FCPI, qui reste un complément de diversification et non un placement de premier rang. C’est cette mécanique de déduction proportionnelle à la tranche qui distingue le PER d’une réduction à montant fixe.

6.5 FCPI ou FIP : deux cousins, deux univers

Reste enfin la confusion la plus tenace entre proches parents, celle qui assimile FCPI et FIP. Les deux investissent dans des PME non cotées et bloquent le capital sur 8 à 10 ans, mais ils ne visent pas le même terrain. Le FCPI finance des PME innovantes, désormais recentré sur les JEI, et c’est lui qu’a touché le recentrage de la loi de finances 2026. Le FIP, lui, finance des PME d’une zone géographique définie et n’a pas été concerné par cette réforme.

La différence fiscale est décisive. Là où le FCPI-JEI échappe au plafonnement global des niches, le FIP y reste soumis, sauf dans sa version Corse ou Outre-mer qui bénéficie d’un plafond dédié de 18 000 €. Le choix se résume alors à votre préférence, l’innovation à l’échelle nationale avec le FCPI, ou le tissu économique régional avec le FIP. Vous avez désormais tous les éléments pour comparer le FCPI à ses alternatives. Reste la question qui change tout : est-ce, au fond, fait pour votre situation, et si oui, par où commencer concrètement ?

7. Décider et souscrire : pour qui le FCPI a-t-il du sens ?

Vous connaissez désormais le FCPI sous toutes ses coutures, ainsi que ses alternatives. Place à la décision, et elle se joue en deux temps : déterminer d’abord si ce produit colle vraiment à votre situation, puis savoir comment souscrire et déclarer sans faux pas. On part d’un auto-diagnostic à quelques filtres simples, on récapitule ensuite les confusions qui piègent le plus souvent, et on termine par le parcours concret jusqu’à l’imputation de la réduction sur votre impôt.

7.1 Auto-diagnostic : le FCPI est-il adapté à votre situation ?

Avant même de comparer les fonds entre eux, demandez-vous si ce produit a sa place dans votre patrimoine. Quatre filtres suffisent à trancher, et il suffit qu’un seul réponde « non » pour que le FCPI soit écarté. Le premier filtre porte sur l’horizon : pouvez-vous immobiliser cette somme au moins 8 à 10 ans, sans aucun besoin de liquidité sur la période ? Le deuxième sur l’impôt : avez-vous un IR suffisant à effacer cette année, sachant que la fraction de réduction qui dépasse l’impôt dû est perdue et non reportable ? Le troisième sur la priorité : vos enveloppes prioritaires sont-elles déjà optimisées ? Le quatrième sur le risque : êtes-vous capable de tolérer une perte totale sur la fraction investie ?

L’arbre ci-dessous déroule ce raisonnement question par question.

À la sortie de ces filtres, le profil cible se dessine nettement. Il s’agit d’un contribuable à tranche marginale d’imposition (TMI) élevée, à partir de 41 %, qui a de l’IR à effacer, qui dispose d’un horizon de 8 à 10 ans et qui a déjà saturé ses placements de premier rang. Ces quatre conditions se cumulent, et c’est là que beaucoup se trompent : un horizon long sans IR à effacer ne sert à rien, et un IR élevé sans tolérance à la perte expose à un mauvais réveil. Sur le troisième point, le filtre rejoint la logique des enveloppes prioritaires structurées que sont le PEA, l’assurance-vie et le PER, dont la liquidité et la souplesse fiscale priment dans la plupart des situations. Pour ce profil-là, et lui seul, le FCPI-JEI peut jouer un rôle de complément d’optimisation, jamais de placement de cœur. Si votre objectif premier est le rendement, mieux vaut regarder du côté des FCPR, FPCI ou de supports cotés, sans la contrainte de spécialisation innovation.

7.2 Les erreurs fréquentes et confusions à éviter

L’auto-diagnostic fait, reste à vérifier que vous n’emportez aucune idée fausse au moment de signer. Les mécanismes ont été détaillés tout au long de ce guide ; on est ici dans un simple passage de contrôle, pas un nouveau cours. Quelques confusions reviennent avec une régularité frappante chez les souscripteurs, et elles coûtent cher.

La plus chère, on l’a vu, consiste à croire qu’un FCPI donne 40 % ou 50 % : un fonds ouvre droit à 30 %, point, et les taux majorés ne s’obtiennent qu’en investissement direct. Vient ensuite la croyance que la réduction rembourse le risque, alors qu’elle ne joue que le rôle d’un coussin initial. S’y ajoute la confusion entre taux affiché et taux effectif, ce dernier valant quota JEI du fonds multiplié par 30 %. Une autre erreur fréquente revient à confondre le délai fiscal de 5 ans avec le blocage réel de 8 à 10 ans, deux contraintes bien distinctes. Beaucoup imaginent aussi que la rupture conventionnelle débloque les fonds sans perte de l’avantage, ce qui est faux. Restent enfin deux pièges classiques : assimiler le FCPI au FIP, qui visent des univers différents, et oublier les 18,6 % de prélèvements sociaux dus à la sortie, que l’exonération d’IR ne couvre jamais. Le tableau récapitulatif de vérification qui clôt cet article reprend ces corrections une à une.

7.3 Souscrire et déclarer : du versement à la réduction d’impôt

Reste l’étape la plus concrète : passer commande sans se tromper. Avant même de choisir un fonds, six points méritent un dernier coup d’œil, et l’arbre ci-dessous les enchaîne avec le parcours fiscal qui suit.

Concrètement, vérifiez le quota JEI cible et la catégorie inscrits au document d’information clé (DIC), estimez le taux effectif réel (quota multiplié par 30 %), lisez la grille de frais et son impact sur 8 à 10 ans, contrôlez l’agrément AMF et le track record du gérant, assurez-vous de pouvoir immobiliser les fonds, et confirmez que votre IR de l’année suffit à absorber la réduction. Ne prenez pas ces six vérifications pour une formalité : elles déterminent à elles seules l’écart entre l’avantage espéré et l’avantage réel.

Concernant les canaux, la souscription passe par la société de gestion en direct, un conseiller en gestion de patrimoine (CGP), une banque privée ou une plateforme en ligne spécialisée. Le parcours type enchaîne ensuite quelques étapes balisées. On sélectionne d’abord le fonds, puis on passe le profilage d’adéquation, ce fameux test MIF II qui réserve le produit à un profil averti. Vient ensuite la signature du bulletin de souscription, dont la date de versement constitue le fait générateur fiscal, c’est-à-dire le point de départ de votre droit à réduction. La société de gestion vous remet enfin une attestation fiscale, pièce que vous présenterez à l’administration. Le ticket d’entrée se situe fréquemment entre 1 000 et 5 000 €, ce qui rend le produit accessible bien en dessous des plafonds de versement.

Vient enfin la déclaration, celle qui transforme le versement en économie d’impôt. Elle se fait au titre de l’année du versement, sur la déclaration complémentaire 2042 RICI, dans les cases dédiées aux souscriptions FCPI et FIP, de l’ordre des cases 7GQ à 7GY selon le millésime de la notice. Conservez précieusement l’attestation fiscale, qui sert de justificatif, et gardez en tête que chaque versement annuel ouvre droit à réduction dans la limite des plafonds. C’est l’un des leviers de réduction de l’impôt les plus puissants pour un contribuable lourdement imposé, à condition d’en avoir mesuré toutes les contreparties. Vous avez maintenant en main les outils pour décider et pour agir : reste à en tirer le fil, ce que la synthèse qui suit se charge de faire.

Conclusion : un avantage fiscal réel, à arbitrer froidement contre le risque

La loi de finances 2026 a nettement musclé l’avantage du FCPI, avec un taux porté à 30 %, des plafonds relevés à 75 000 € seul et 150 000 € en couple, le tout hors du plafonnement des niches de 10 000 €. Mais cet avantage reste un coussin, jamais une assurance : un fonds qui perd 100 % de sa valeur laisse une perte nette de 70 % du capital versé, et la performance médiane du segment ressort à −1,1 % de TRI selon l’étude AMF de janvier 2025. Concrètement, vous échangez une réduction immédiate contre un capital immobilisé 8 à 10 ans, des frais lourds et une sortie qui supporte toujours 18,6 % de prélèvements sociaux, contre 17,2 % pour l’assurance-vie.

Deux points méritent de rester en tête, car ce sont les confusions que l’on croise le plus souvent. D’abord, les fameux 40 % et 50 % ne s’obtiennent jamais via un fonds : ils sont réservés à l’investissement direct au capital d’une JEII ou d’une JEIR, avec un risque mono-ligne bien plus élevé. Ensuite, le taux réel dépend du quota JEI du fonds, soit ce quota multiplié par 30 %, d’où l’intérêt de lire le DIC avant de signer plutôt que de se fier au taux affiché.

Pour replacer ce levier dans une stratégie d’ensemble, vous pouvez creuser notre guide du private equity accessible aux particuliers, comparer FCPI, FIP et FCPR dans notre tour d’horizon du capital-risque, ou situer cette réduction parmi les autres dispositifs dans notre décryptage des crédits, réductions et déductions d’impôt.

Le tableau récapitulatif : erreurs à éviter et points de décision

Avant de décider, gardez en tête les confusions qui font le plus de dégâts sur ce produit. Chacune se corrige en une ligne, et c’est souvent ce qui sépare une souscription éclairée d’un mauvais arbitrage.

Erreur / confusion	Correctif
Croire qu’un FCPI donne 40 % ou 50 %	Faux : un FCPI ouvre droit à 30 %. Les 40 % (JEII) et 50 % (JEIR) ne s’obtiennent qu’en investissant en direct au capital
Croire que la réduction « rembourse » le risque	La réduction n’est qu’un coussin initial ; le capital reste exposé
Confondre taux affiché et taux effectif	Le taux réel = quota JEI du fonds × 30 %
Confondre délai fiscal (5 ans) et blocage réel (8-10 ans)	Deux contraintes distinctes et cumulatives
Penser que la rupture conventionnelle débloque	Faux : seule la liste limitative (licenciement, invalidité 2e/3e cat., décès)
Assimiler FCPI et FIP	Univers, conditions et exposition géographique différents
Oublier les PS 18,6 % à la sortie	L’exonération ne porte que sur l’IR, pas sur les prélèvements sociaux

Données à jour — juin 2026.

FAQ

Quel est le taux de réduction d’impôt d’un FCPI en 2026 ?

Pour une souscription via un FCPI investi en Jeunes Entreprises Innovantes, le taux de réduction d’impôt sur le revenu est de 30 % depuis le 21 février 2026. Une confusion revient souvent : les taux de 40 % (JEII) et 50 % (JEIR) ne s’appliquent pas aux FCPI. Ces taux majorés sont réservés à l’investissement direct au capital d’une JEII ou d’une JEIR (réduction IR-PME, hors fonds). Passer par un FCPI, c’est accepter un taux de 30 % en échange de la mutualisation du risque sur 10 à 20 PME et d’une gestion déléguée, sans avoir à sélectionner soi-même l’entreprise.

Les FCPI sont-ils soumis au plafonnement des niches fiscales ?

Non, et c’est l’un des atouts les moins connus du dispositif. La réduction FCPI-JEI est explicitement exclue du plafonnement global des avantages fiscaux de 10 000 €/an (art. 200-0 A CGI) : elle s’ajoute intégralement aux réductions et crédits déjà obtenus (emploi à domicile, garde d’enfant, etc.). Un foyer ayant déjà saturé son plafond de 10 000 € peut donc utiliser pleinement la réduction FCPI-JEI, jusqu’à 22 500 € pour une personne seule et 45 000 € pour un couple. Une limite reste à connaître : la fraction de réduction excédant l’IR dû est perdue — elle n’est pas reportable sur les années suivantes, contrairement à un crédit d’impôt. Il faut donc calibrer son versement sur le montant d’IR réellement effaçable l’année de la souscription.

Quels sont les risques d’un investissement en FCPI ?

Trois risques principaux méritent d’être clairement posés avant toute décision. Le risque de perte en capital d’abord : le capital n’est pas garanti, les sous-jacents sont des PME jeunes à fort taux d’échec, et un FCPI perdant 100 % de sa valeur avec une réduction de 30 % laisse une perte nette de 70 % du capital versé. La réduction n’est qu’un coussin initial, pas une assurance. L’illiquidité ensuite : il n’existe pas de marché secondaire organisé, et l’engagement court sur 8 à 10 ans en pratique. Toute anticipation d’un besoin de liquidité sur cet horizon disqualifie le placement. Enfin, les frais et la performance historique : la structure de frais (entrée 0-5 %, gestion 3-5 %/an, carried interest 20 % au-delà d’un seuil) pèse lourd sur 8-10 ans, et le TRI médian des FCPI liquidés à fin 2023 ressort à -1,1 % selon l’étude AMF de janvier 2025. L’avantage fiscal compense une performance médiane faible, il ne s’y ajoute pas.

FCPI ou FIP : quelle différence ?

Les deux sont des fonds fiscaux non cotés avec blocage de 8 à 10 ans, mais ils n’investissent pas dans le même univers. Un FCPI investit dans des PME innovantes, désormais recentrées sur les Jeunes Entreprises Innovantes depuis la loi de finances 2026. Un guide de défiscalisation pourrait orienter vers d’autres pistes, mais pour l’investissement en PME non cotées, le choix se fait sur l’exposition souhaitée : innovation nationale pour le FCPI, tissu économique régional pour le FIP. À noter : le recentrage JEI ne concerne que le FCPI. Le FIP reste soumis au plafonnement des niches fiscales de 10 000 € (sauf FIP Corse et FIP Outre-mer, qui bénéficient d’un plafond de 18 000 €).

Combien de temps faut-il conserver ses parts de FCPI ?

Il faut distinguer deux horizons qui ne se substituent pas l’un à l’autre. Le minimum légal de 5 ans : les parts doivent être conservées jusqu’au 31 décembre de la 5e année suivant la souscription (CGI, art. 199 terdecies-0 A) pour ne pas perdre l’avantage fiscal. Tout rachat avant ce terme entraîne la remise en cause intégrale de la réduction, sauf trois exceptions — licenciement, invalidité de 2e ou 3e catégorie, décès du souscripteur ou de son conjoint. La rupture conventionnelle n’est pas un cas de déblocage. La durée de vie réelle du fonds ensuite : même si le délai fiscal de 5 ans est respecté, le capital reste immobilisé jusqu’à la liquidation effective, soit 8 à 10 ans en pratique. Ces deux contraintes sont cumulatives.

Que paie-t-on réellement à la sortie d’un FCPI ?

À l’échéance, les plus-values bénéficient d’une exonération d’impôt sur le revenu, sous réserve que la durée de conservation ait été respectée. Mais cette exonération ne porte que sur l’IR. Les prélèvements sociaux restent dus, et à un taux relevé depuis le 1er janvier 2026 : 18,6 % (CSG 10,6 % + CRDS 0,5 % + prélèvement de solidarité 7,5 %), contre 17,2 % auparavant — hausse issue de la LFSS 2026. C’est un point à ne pas négliger face à l’assurance-vie, qui conserve quant à elle le taux de 17,2 % sur les prélèvements sociaux. L’écart de 1,4 point reste marginal face à l’avantage d’entrée du FCPI, mais il illustre que la sortie n’est pas entièrement exonérée.

Comment déclarer la réduction d’impôt FCPI ?

La réduction est déclarée au titre de l’année du versement, sur la déclaration de revenus complémentaire 2042 RICI (cases de l’ordre 7GQ à 7GY selon le millésime de la notice fiscale). La société de gestion émet une attestation fiscale que vous devez conserver. Si votre souscription est échelonnée sur plusieurs années, chaque versement annuel ouvre droit à réduction de façon indépendante, dans la limite des plafonds en vigueur (75 000 € seul / 150 000 € couple). Pour comparer les enveloppes fiscales disponibles avant de vous décider, notre comparatif des PER peut servir de point de départ sur la logique réduction versus déduction.